饭店经营分析报告3篇饭店经营分析报告 浅谈酒店餐饮营销的发展趋势 工商管理3班工商管理（酒店与旅游管理方向） 管理系 一、课题研究的目的、意义： 营销对我国餐饮业的运行和发下面是小编为大家整理的饭店经营分析报告3篇,供大家参考。
篇一：饭店经营分析报告
谈酒店餐饮营销的发展趋势工商管理 3 班工商管理（酒店与旅游管理方向）
管理系
一、 课题研究的目的、 意义：
营销对我国餐饮业的运行和发展具有重要意义。
我国人口众多， 又是一个重视餐饮和有餐饮文化传统的国家， 餐饮业市场的规模和潜力为国际餐饮业所瞩目。
近年来，我国的餐饮业发展非常迅速， 据有关方面的统计， 餐饮业的增长率要比其它行业高出十个百分点以上。
可以说我国正迎来一个餐饮业大发展的时期， 市场潜力巨大， 前景非常广阔。
但从另一个方面来看， 餐饮需求又是复杂多变的， 其消费口味和消费心理，都可能随着社会环境的变化而变化。
酒店餐饮企业必须根据自身条件和环境条件的要求， 看清餐饮市场的发展趋势， 选择适当的营销方法， 才有可能在激烈的市场竞争中获得成功。
纵观目前国内的的餐饮业， 从豪华宾馆到个体餐馆都在经营特色上下工夫，适应市场形势的变化， 扬长避短， 在激烈的竞争中， 扩大市场面， 提高效益。
其目的只有一个：
即最大限度地招徕客人并满足客人的需求， 以争取最多的客源， 带来良好的经济效益。
因此， 营销是餐饮业的技术改造和实现现代化的需要。
针对目前我国国内酒店餐饮业的目标市场扩大的需要， 并借鉴国内一些酒店企业的餐饮营销经验、 方法与技巧， 本课题将对酒店企业的餐饮营销现状及发展趋势进行研究分析。
二、 本课题国内外研究的历史、 现状和研究目标：
（一）
国内研究
餐饮营销， 不仅是揩单纯的餐饮推销、 广告、 宣传、 公关等， 它同时还包含有餐饮经营者为使食客满意并为实现餐饮经营目标而展开的一系列有计划、 有组织的广泛的餐饮产品以及服务活动。
如广告营销、 宣传营销、 菜单营销、 人员营销、 餐厅形象营销、 电话营销、 公关； 营销以及特殊营销活动等都属于餐饮企业营销手段之列。
餐饮业快速发展， 随之而发展起来的营销观念也从原来的以自我为中心的产品观念、 生产观念和推销观念， 逐步发展成为以食客需求为依据的市场营销观念。
餐饮企业不仅选择眼前利益， 同时也更加注重社会效益， 注重树立企业自身的整体形象以及长远利益。
酒店传统的营销手段主要是依靠宣传媒介来实现， 比交口说通过电视、 电台、 互联网、 报纸杂志等刊登酒店开业或者促销广告， 或者利用餐厅内部宣传单； 邮寄广告、户外广告以及酒店或餐厅门口的告示牌、 店内电梯等传递餐饮信息。
此外， 最近又兴起了一些更为行之有效的营销方法。
如向老客户推出专门服务； 对餐厅形象设计和策划； 媒休营销对餐厅加以宣传； 合理利用餐内部人员推销； 利用各种形式的菜单向就餐食客推销等等。
（二）
国外研究 美国著名管理学家德鲁克说：
“营销的目的在于深刻地了 解顾客， 从而使产品或服务完全适合他的需要而形成产品的自我销售。
理想的营销会产生一个已经准备来购买的顾客。” [美]P. 科特勒：
《营销管理》（梅汝和等译）， 上海人民出版社， 1990。
营销用以满足顾客需要的产品和服务及交易方式， 是指 4P， 即产品和服务（product）、交易地点或渠道（place）、 交易促销（promotion）、 交易定价（price）。
传统营销成为 4P 营销。
美国著名营销学家科特勒（P. Kotler）
指出， “营销观念” 是作为对“生产观念”、“产品观念” 和“推销观念” 的挑战而出现的一种经营科学。“营销观念认为， 实现组织诸目标的关键在于正确确定目标市场的需要和欲望， 并且比竞争对手更有效、 更有利地传送目标市场所期望满足的东西。” [美]P. 科特勒：
《营销管理》（梅汝和等译）， 上海人民出版社， 1990。
从科特勒的表达中可以看出，“市场需要”、“目标市场” 和“竞争意识” 是营销观念的 3 个要点。
近 20 年来， 营销观念又有所创新。新的营销观念之一是从原来的 4P 营销转变到 4C 营销， 即强调调研顾客的需要（ customer need sand wants ）
、 给 予 顾 客 便 利 （ convenience ）
、 与 顾 客 沟 通（communication）
和关注顾客的成本（cost to customer）。
4P 营销是“卖方市场”的营销， 而 4C 营销是“买方市场” 的营销， 从 4P 营销转变到 4C 营销， 是从“卖方市场” 转变到“买方市场” 的需要。
4C 理论是由美国劳特伯恩教授在 1990 年提出的。其主要研究内容是：
研究消费者的需要与欲求（customer need sand wants）， 了 解和关注消费者为满足其欲求所愿付出 的成本（ cost to customer）， 给顾客方便（convenience）， 与消费者沟通（communication）。
笔者认为， 营销的主要对象是顾客， 要从不同的目标顾客中找到其消费的主观及客观因素。
如从地域角度、 年龄段、 收入和家庭因素、 消费性质和消费行为来寻找不同的目标市场， 才可以为酒店餐饮业定位， 并制定相关的营销方法。
三、 本课题研究的基本内容和方法：
（一）
基本内容：
本课题主要包括四个方面内容：
1. 本选题问题的提出。
主要介绍我国餐饮营销基本概念和模式， 并提出问题。
2. 酒店企业餐饮营销现状分析。
主要分析酒店企业餐饮营销的手段、 技巧、 成果以及不足。
3. 餐饮市场消费心理分析。
主要对消费者的餐饮消费行为心理进行分析。
4. 餐饮营销发展趋势总结。
对以上事项进行分析后总结餐饮营销发展趋势的走向。
（二）
研究方法：
1、 调查法。
主要通过对餐饮业人员的咨询及访谈来获取第一手资料。
2、 文献资料法。
主要通过图书馆查找、 收集相关文献资料的方法来得到案例、 论证及数据。
3、 归纳法。
这种方法的使用主要是总结事物的特征。
在收集到的文献资料基础上，加上笔者通过咨询与调查的数据及资料进行总结归纳。
四、 课题研究的步骤及进度安排：
1、 2009. 11. 12-2009. 11. 20：
， 收集相关的一手和二手资料。
尽可能多的收集与论文题目相关的已发表的论文， 在掌握相关研究现状的同时为开题报告做好准备。
2、 2009. 11. 12-2010. 1. 4：
在指导教师指导下撰写好开题报告， 并经过反复修改过程， 掌握论文开题报告写法。
3. 2010. 1. 5-2010. 1. 15：
开题报告修改并定稿。
4、 2010. 1. 15-2010. 3. 20：
在占有尽可能多的论文写作材料的基础上撰写并完成论文初稿， 并接受指导教师的指导。
5、 2010. 3. 21-2010. 4. 5：
配合指导教师完成毕业论文指导和写作工作的中期检查， 完成二稿和三稿的修改。
6、 2010. 4. 6-2010. 4. 19：
论文定稿并进行规范化审核。
7、 2010. 4. 20-2010. 4. 30：
学生将完成的论文按要求整理装订成册， 和有关的参考资料、 宿舍笔记、 社会调查记录、 实验数据原始记录等超过材料交给指导教师， 并提出答辩， 指导教师对论文形式及内容进行审核。
合格的论文指导教师签署意见后报到系论文工作（答辩）
委员会， 送交主审教师初审， 不合格的在一周内完成修改。
8、 2010. 5. 4-2010. 5. 15：
经过系论文指导小组审阅通过后做好论文定稿和印刷、装订工作。
9、 2010. 5. 16-2010. 5. 17：
进行答辩。
10. 2010. 5. 18-6. 3：
按答辩意见进行修改并定稿。
按指导教师要求收集相关的需要上交毕业论文资料。
五、 课题的成果形式：
成果形式：
论文， 附有访谈资料 六、 其他有关问题或保障机制：
（一）
在图书馆搜集资料过程中所能找到的相关文献书籍较少。
而且该问题的探讨属于未来的发展前景， 对于现在的文献有差距。
（二）
在文献资料搜集中， 所得的调查数据年份比较远， 无法得到近期的数据。
（三）
笔者所学专业为酒店与旅游管理， 并有两次于酒店实习经验， 将来亦有从事酒店餐饮的意向， 为收集资料提供了保证。
（四）
笔者拥有餐饮经营经验， 对于调查、 咨询一些餐饮营销上的问题有直接途径。为收集一手资料提供了保证。
指导教师意见
指导教师签名：
月
日 专业教研室意见
教研室主任签名：
月
日
系（部）
意见
系主任签名：
月
日 可另加附页
篇二：饭店经营分析报告
经营的好坏都受哪些因素影响 ？？？如何根据这些影响改进经营状况？有无好经营形式？
核心观点
餐饮经营业务环节多，随意性强，手工操作比重大，所以管理的难度也大，稍有不慎，就会直接影响餐厅的利润。餐厅经营的好坏是由许多因素决定的。
从总体上来说，环境因素、服务因素、比较因素、宣传因素、反馈因素、管理因素对餐厅的经营起着非常重要的作用。
有一些餐厅，表面上生意红火，营业额高，但并不获利，原因在于管理上的漏洞较多。
同时 ，我国餐饮业已初步形成以多样化经营业态和特色化品牌建设为主的发展新格局，它正在从传统产业向现代产业转变 ，我们也要要在经营形式上与时俱进。
内容目录
一、引言 ......................................................................................................................................................... 2 二、市场现状分析 ......................................................................................................................................... 2 2.1 市场现状分析 .................................................................................................................................. 2 2.2 市场容量与结构 .............................................................................................................................. 3 三、疫情对餐饮的影响 ................................................................................................................................. 3 3.1 疫情对经营的影响 .......................................................................................................................... 3 3.2 疫情对需求的影响 .......................................................................................................................... 4 四、影响餐厅经营的宏观因素及应对建议 ................................................................................................. 5 4.1 影响餐厅经营的宏观因素及应对建议 .......................................................................................... 5 4.2 影响餐厅营业额的主要因素 .......................................................................................................... 6 4.3 具备三个特征的餐饮店才有竞争力 .............................................................................................. 8 五、现代餐饮企业的经营形式建议 ............................................................................................................. 9 5.1 品牌建设特色化 .............................................................................................................................. 9 5.2 情感体验营销化 .............................................................................................................................. 9 5.3 中央厨房模式化 ............................................................................................................................ 10 5.4 门店经营连锁化 ............................................................................................................................ 10 5.5 经营业态多元化 ............................................................................................................................ 10 5.6 消费服务信息化 ............................................................................................................................ 10 5.7 互联网管理数据化 ........................................................................................................................ 11
一、引言
相关数据显示，我国的餐饮消费总额在 4 万亿元左右，保持着一个健康可持续的发展速度，虽然受疫情影响，但前景依然乐观。餐饮市场巨大的体量和潜力吸引着绝大多数创业者投身其中，
也因为门槛低、投入低、技术含量低等等行业特点而广受创业者的欢迎。
对于餐饮行业的从业者而言，普遍的薄利多销的经营手段让餐饮行业对顾客数量有极高的要求，那么，是什么决定了顾客选择一家餐饮店进行消费呢？
在影响消费者选择一家餐厅的众多因素中，一般的人都会想到这几点，菜品、口味、价格、服务态度、地理位置以及就餐环境，但是在这众多的影响因素中，什么才是最关键的因素？
且来听我们的详细分析。
二、市场现状分析
在分析主要因素前，我们先分析下餐饮行业现状。
2.1
市场现状分析
分类 主要分析方面 现状分析 对行业影响 机会 风险 市场现状 市场特点 餐饮业是零售业中竞争最激烈的行业之一，其生产经营水平受到国民经济发展和经济周期波动的影响。从整个行业来看，由于餐饮类消费品是人们生活的必需品，不管经济环境如何变化，餐饮总是处于比较重要的地位，周期性特征不显著。但即便同为餐饮企业，不同风格、菜系的消费弹性也存在差异，家常菜的消费弹性较低，周期波动性小；而高档菜、海鲜、特色菜的消费弹性较高，周期波动性较大。
生活必需品，刚需 疫情影响大 开店经营情况 2019 年，全国门店数为 999 万家；2020 年，全国门店数为879 万家，净减少 120 万家，但是通过后半年的一系列措施：如人员优化、税收减免、租金减免，餐饮企业在下半年撑住了； 2021 年，全国门店数为 863 万家，继续减少 16 万家，疫情没有结束，有些餐饮人已经摩拳擦掌； 2022 年初略有回升，很多餐饮人制定了宏伟计划，全国门店数回到 898 万家，净增长 36 万家，但是机会主义开始付出沉危中有机，但机会属于少部分人 疫情不可控
重代价。3~4 月，营收快速下落。
2. 2 市场容量与结构
分类 主要分析方面 现状分析 对行业影响 机会 风险 市场容量与结构 市场总量 市场增长
中国餐饮行业规模庞大，且增速常年高于社零总额增速。作为市场化程度较高的行业，我国餐饮行业规模庞大。2021 年全年餐饮收入 4.7 万亿元，同比增长 18.6%，高于社会消费品零售总额增长速度 6.1 个百分点，全年收入占社会消费品零售总额为 10.64%。
市场规模大 门槛低、淘汰率高 市场构造变化
餐饮市场由原本高端餐饮、低端餐饮两级分化的“哑铃型”，逐渐转化为以大众餐饮为主的“纺锤型”：高端餐饮式微。大众消费成为餐饮行业主流。根据中国饭店协会的数据，从 2016 年起，餐饮业大众消费已经成为餐饮收入最主要的部分，贡献超过了 80%的餐饮收入。大众化餐饮的消费升级成为主体市场，快餐、团餐、火锅、小吃、商场餐饮、休闲餐饮、餐饮食品、面包甜品生意红火。高端消费比例下降，百姓消费成为主流。从消费人次增长率看，大众餐饮一直保持较高速度的增长，而高档餐饮的消费人次变化则是个位数的低增长或负增长。
大众餐饮机会多 高端餐饮风险大
三、疫情对餐饮的影响
目前餐饮企业普遍面临消费市场萎缩、经营成本上升、人工租金上涨、防疫开支增加、平台佣金过高、融资难融资贵等问题，企业现金流和成本压力很大，导致餐厅倒闭关店率上升。但大量资本入局餐饮又促使被投品牌不计成本快速开店，让不少地区的房租不降反增，行业普遍经营压力加大。
3 3. . 1 疫情对经营的影响
影响 影响分析 整体下滑 国家统计局 5 月 16 日发布最新数据显示，2022 年 4 月，全国餐饮收入 2609 亿元，同比下降 22.7%；限额以上单位餐饮收入 653 亿元，同比下降 24%。2022 年 1-4 月，全国餐饮收入 13262 亿元，同比下降 5.1%；限额以上单位餐饮收入 3064 亿元，同比下降 5.6%。
中国烹饪协会分析，4 月份全国餐饮收入、限上餐饮收入增速较去年同期下降 69.1 个、84.3 个百分点，餐饮收入占社会消费品零售总额的 8.8%。1-4 月，全国餐饮收入、限上餐
饮收入增速较去年同期下降 72.8 个、78.3 个百分点。
经营困难 受本轮疫情影响，多个一、二线城市餐饮堂食乃至外卖阶段性停摆，品牌餐饮企业由于在一、二线城市开店较多，收入降幅更大。从企业端来看，企业堂食暂停，防疫支出成本居高不下，员工滞留，并受到新员工招工困难、员工跨区流动受限等因素严重影响，新项目进展困难，团餐项目、餐饮门店开业工作无法顺利推进。
成本费用不减 疫情期间，经营门店全部闭店，营业收入造成重大损失，同时还需承担多项成本费用支出。尤其在防控疫情特殊时期，承担疫情保供任务的食品加工厂、中央厨房等还在克服重重困难坚持运转，但每日营收几乎归零。此外，企业也要面临原材料价格、人工成本随着市场变化逐年上涨。
关门情况 2019 年，全国门店数为 999 万家；2020 年，全国门店数为 879 万家，净减少 120 万家，但是通过后半年的一系列措施：如人员优化、税收减免、租金减免，餐饮企业在下半年撑住了； 2021 年，全国门店数为 863 万家，继续减少 16 万家，疫情没有结束，有些餐饮人已经摩拳擦掌； 2022 年初略有回升，很多餐饮人制定了宏伟计划，全国门店数回到 898 万家，净增长 36万家，但是机会主义开始付出沉重代价。3~4 月，营收快速下落。
亟需纾困帮扶政策 但仍有很多餐饮企业很难“闯关”，亟需政府部门出台针对本轮疫情特困行业的帮扶政策，特别是针对连锁餐饮企业的纾困帮扶政策。
3 3. . 2 疫情对需求的影响
影响 影响分析 整体影响 在疫情防控常态化后，人们的消费观念受疫情影响较大，催生出许多新的消费模式，迫使企业要迅速调整转变，这需要大量、系统化的资金投入。同时疫情严重削减了人们进店消费的欲望，这需要相当一段时间慢慢恢复。
消费动力不足 从市场端分析，受疫情影响，市场消费动力不足，客流锐减，餐饮企业营收断崖式下滑，面对巨大压力。
居家饮食 社区经济团购 由于受到居室限制，消费者的饮食消费从堂食转变为居家饮食，与之相适应，产生了新的需求。由于彼此间的利益不同，消费者更相信来自社区经济的信息，更愿意通过社区经济团购产品。社区经济消费习惯的形成；社区经济是指生活在同一地区、具有共同需求的消费者聚集起来，共同购买商品的松散经济。
网络消费和物流配送 网络消费和物流配送成为消费者对餐饮业最基本的需求；餐饮品类需要趋向多样化。由最初的快餐外卖，到生鲜、水果，再到后来的各类网红食品、成品菜肴等，几乎涵盖了餐饮的各个品类。
无接触配送 餐饮安全需求的提升，不仅要求食品安全，更要求配送安全，因此无接触配送应运而生。
四 、 影响餐厅经营的宏观因素及应对建议
4 4. .1 1
影响餐厅经营的宏观因素 及应对建议
影响因素 影响分析 资本对餐饮态度的变化 2021 年是餐饮行业的资本大年，仅 2021 年前 10 个月已公布的餐饮投资事件便多达 210 起，总融资金额超过 469.28 亿元人民币。2022 年以来，申请 IPO 冲刺资本市场的餐饮企业达到了 10 家，其中向港交所递交招股书的内地餐饮企业有 8 家——七欣天、乡村基、杨国福、捞王、达美乐、绿茶、上井、特海国际，覆盖火锅、中式休闲餐厅、中式快餐、西餐领域。另外有两家中式快餐老乡鸡、老娘舅向 A 股发起冲击。
碳中和对餐饮的影响 原料采购低碳化：转变菜品原料的采购方式，由传统的临时性、比较式采购，向委托式、网络式采购等专业化、集约化的采购方式转变。
设施配备引入低碳技术：引入电磁炉、电焖烧锅等低碳餐饮设备；在建筑装潢、空调照明等餐厅室内设施上实现绿色环保；优化外卖包装，尽量避免一次性餐具的使用等。
厨余垃圾处理低碳化：2020 年我国厨余垃圾达到 12，775 万吨，全国餐厨垃圾若全部填埋处理，每年碳排高达 4，466 万吨，甚至超过全国污水处理碳排总量 3，985 万吨。如何用新技术解决餐厨垃圾的低碳处理？这些都会成为新课题。
购物中心商业和社区商业的变化对餐饮影响 餐饮将向社区型、办公型商圈、下沉市场转移。过去，社区店因为商铺散乱、缺乏合理规划，容易给人“档次低”、“脏乱差”的印象。想做品牌的餐饮人热衷于进购物中心，体现品牌价值，获得优质流量，也方便快速扩张。
而如今经历过了 10 年的购物中心红利期，商场进入分化，社区型商业重回餐饮人视野。进入购物中心的成本极高，甚至在疫情重创下，仍有不少商场继续涨租，热度高的购物中心更是将没有谈判筹码的小连锁商家当作超高租金收割的对象。
在疫情洗礼下，全面“刚需化”的餐饮业态，社区型餐饮正在被重视。许多品牌瞄准了这些市场，在 2021 年相继扩展了门店数量。
不同代际群体变化对餐饮的影响 中国餐饮企业，依然存在增量机会。一方面是消费者、企业和社会因为经济发展阶段出现不同的崭新需求，另一方面是科技突破可以实现更多的创新产品与服务。
只要有变化，商业世界就会有新机会。
我们来看看不同代际群体变化给餐饮带来的机会。
Z 世代消费者成为消费主流 从年轻人身上找到切入点，是永远的方案和机会，尤其是新崛起的新国潮餐饮消费品牌，比如：“太二酸菜鱼”、“墨茉点心局”、“海伦斯”、“喜茶”、“COMMUNE”等。...
篇三：饭店经营分析报告
录
1.
拓店进入加速期，多路径提升规模 ............................................... 5
1.1.
十四五规划门店规模进入加速扩张期 .................................. 5
1.2.
扩张途径一：把握中高端细分高增长红利 ........................... 7
1.3.
扩张途径二：疫情后是寻找区域性特色龙头的好机会 .......... 9
1.4.
扩张途径三：国资背景物业资源获取有优势 ...................... 10
2.
激励机制变革探索带来管理效率提升 ......................................... 12
2.1.
高端酒店管理运营团队是稀缺资源 .................................... 12
2.2.
探索市场化经营与职业经理人管理机制 ............................. 14
2.3.
进入双百企业名单，具备股权激励潜力 ............................. 15
3.
沿产业链多元布局，食品预制菜等业务存催化 ........................... 15
3.1.
食品业务：乘预制菜之风，食品业务发力制造端 ............... 15
3.2.
租赁业务冲击有限，亚太写字楼出租率稳定 ...................... 17
3.3.
苏糖公司业绩坚挺，补充集团经营体系 ............................. 17
4.
投资建议 ................................................................................... 18
5.
风险提示 ................................................................................... 20
股票报告网
图目录 图 1：公司受疫情冲击出现短暂的营收下滑 ........................................ 5 图 2：公司商品贸易收入占比超 47% .................................................. 5 图 3：公司进入快速拓店阶段 ............................................................. 5 图 4：酒店业务中餐饮收入占比最高 .................................................. 5 图 5：2021 年 H1 公司单酒店营业收入 106 万元/+48%........................ 6 图 6：2021 年 H1 公司单酒店毛利润 43 万元/-20% .............................. 6 图 7：2021 年 H1 公司会员人数突破 1,064 万人 .................................. 7 图 8：2021 年单酒店会员数超过 5.48 万人.......................................... 7 图 9：疫情前公司毛利率水平在 50%以上 ........................................... 7 图 10：公司酒店服务毛利率受疫情冲击最为严重 ............................... 7 图 11：公司 2021 年 Q3 归母净利润 0.05 亿元..................................... 7 图 12：公司三项费用率水平下降........................................................ 7 图 13：国内中高端和豪华酒店数量持续扩容 ...................................... 9 图 14：优质客房服务是星级酒店的收入基础 ...................................... 9 图 15：贵宁达是金陵饭店和贵州省国资委联合成立的合资公司 ........ 10 图 16：金陵饭店是由江苏省国资委控股的企业，手握丰富政治资源 ..11 图 17：集团组织架构一览 .................................................................11 图 18：公司品牌矩阵和生态版图历经数十年的积累与沉淀 ............... 12 图 19：金陵饭店组织架构一览 ......................................................... 14 图 20：预计 2017-2021 年年均复合增速达 23.28%............................. 16 图 21：一线城市用户对预制菜接受程度更高 .................................... 16 图 22：10-30 元的产品占比超 61% ................................................... 16 图 23：快捷方便是用户购买预制菜的主要因素................................. 16 图 24：2020 年公司酒店餐饮收入为 1.54 亿元/-18% .......................... 16 图 25：公司疫情前毛利率在 60%以上 .............................................. 16 图 26：优质写字楼租金稳中略降...................................................... 17 图 27：优质写字楼空置率趋稳 ......................................................... 17 图 28：五星级酒店平均出租率震荡上升 ........................................... 17 图 29：整体星际酒店平均出租率波动幅度相对略小.......................... 17 图 30：2020 年苏糖公司营业收入 5.39 亿元/+15%............................. 18 图 31：2020 年苏糖公司归母净利润 0.33 亿元/+22% ......................... 18
表目录 表 1：公司旗下品牌矩阵的梳理已经完成 ........................................... 6 表 2：中外酒店品牌分布差异明显：中国高端以上亟待丰富 ............... 8 表 3：国内中高端酒店布局丰富，公司存在多元化选择空间 ............... 9 表 4：公司高管团队一览 .................................................................. 13 表 5：公司入选国资委“双百企业”名单 ......................................... 15 表 6：公司在多个电商渠道均有产品布局 ......................................... 18 表 7：金陵饭店营收及利润表现预测 ................................................ 18 表 8：相关上市公司盈利预测及估值（2022.4.24）
........................... 20
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1. 拓店进入加速期，多路径提升规模
1.1. 十四五规划门店规模进入加速扩张期
携 高端 品牌势能 ，向 中高端精选服务型市场 延伸。公司在十四五规划后将战略调整为多品牌多模式发展，利用品牌运营和资本扩张双轮驱动，在房地产红利末期市场向存量结构调整过程中战略性的向下延伸，力图在中端市场打开新的局面。
十四五制定明确拓店目标，将跑步进入规模扩容阶段。目标预计到 2025年实现门店规模达到 500 家左右水平（目前约为 200 家），高星级酒店在稳定增长的同时，重点布局中高端酒店市场，3 月疫情反复对拓店有影响，但恢复后将努力实现目标。
规模拓宽并不意味着大幅资本开支投入旗舰店，而是通过体外文旅产业基金做重资产样板直营投入，体内通过品牌管理公司轻资产输出。
图 图 1 ：公司受疫情冲击出现短暂的营收下滑 图 图 2 ：公司商品贸易收入占比超 47%
图 图 3 ：公司进入快速拓店阶段 图 图 4 ：酒店业务中餐饮收入占比最高 （单位：亿元）
32.63.662.632.61 2.313.16 3.333.24 2.94 3.28-20%-10%0%10%20%30%40%0.01.02.03.04.0Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q32019 2020 2021金陵饭店季度营业收入（单位：亿CNY）
）营业收入 yoy45%39%34%27%30%31% 32%40%49% 47%54%60%57%56% 50%49% 47%39%30% 33%5%13%17% 16%15% 13% 13%11%0% 1%2% 2% 3%3%3% 5%5%0%20%40%60%80%100%公司主营业务收入构成（单位：亿CNY）
）商品贸易 酒店服务 房屋租赁 物业管理 房地产销售130136128 128 128136147160181194050100150200公司连锁酒店数量（家）1.371.27 1.331.77 1.791.892.04 1.991.31.391.081.31.421.511.621.78 1.881.540.420.820.720.670.630.830.810.60.550.08 0.030.150.250.210.240.20.190.0801234562012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020酒店业务收入拆分客房 餐饮 酒店管理 其他酒店服务股票报告网
分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 22 [Table_Page]金陵饭店 (601007)
图 图 5 ：2021 年 年 H1 公司单酒店营业收入 106 万元/+48% 图 图 6 ：2021 年 年 H1 公司单酒店毛利润 43 万元/-20%
专注中高端产品拓店 ，品牌矩阵重构 ：品牌转变较大，目前产品模型介于希尔顿欢朋和亚朵之间，单房造价 20-25 万元，定位商务/度假/城市主题文化的四大中端品牌，与金陵+金陵精选这两大高端品牌构成六大品牌矩阵，实现多品牌、多模式、规模化发展。
表 表 1 ：公司旗下品牌矩阵的梳理已经完成
阵 品牌矩阵 称 品牌名称 位 品牌定位 色 产品特色 高端主品牌 金陵 高端核心主品牌，五星级品牌 包括五星级及超五星级酒店 中高端品牌矩阵 金陵嘉珑 四星级商务酒店
金陵精选 商务精品酒店
金陵山水 休闲度假酒店 营造与大自然亲密接触的意境。整体清新淡雅，布局宽松，呈现浓厚文化气息的同时，不失现代之感。
金陵文璟 主题文化特色酒店 以情怀、惬意、温馨、精致为设计核心，将中国文化（区域性、主题性）融入现代设计，为客人提供精致、文化旅程体验。
金陵嘉辰 智能公寓酒店 智能服务公寓品牌，私密空间+个性化的现代旅居生活新体验，遵循亲和力、家居性、舒适性、实用性的原则
以提升运营质效为主线， 利用供应链优势 增强服务能力。公司聚焦资产运营质量和经营绩效，强化总部连锁系统建设和组织架构的优化，构建完善的“集成服务”系统以强化引流能力，服务效率的提升带来优质用户体验。
截至 2021 年 H1，金陵贵宾会员总数突破 1064 万，2021 年 H1 发展会员数 529 万，继续保持高质量增长。
国信集团资产划拨，资源整合后品牌优势继续强化。2018 年江苏省国资委推动国信集团旗下资产与金陵集团进行整合。2021 年 8 月 9 日，金陵饭店集团已将全资或控股的 11 家酒店经营管理权全部通过委托管理形式注入上市公司，将进一步整合企业资源，立足高端定位发挥品牌优势。
252 235 274 322 324 336 329 292 192 71 106 -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%0100200300400公司单酒店营业收入（单位：万CNY）
）单酒店营收（万元）
yoy208 189 210 255 259 258 257 242 65 54 43 -80%-60%-40%-20%0%20%40%050100150200250300公司单酒店毛利润（单位：万CNY）
）单酒店毛利润 yoy股票报告网
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图 图 7 ：2021 年 年 H1 公司会员人数突破 1,064 万人 图 图 8 ：2021 年单酒店会员数超过 5.48 万人
图 图 9 ：疫情前公司毛利率水平在 50% 以上 图 图 10 ：公司酒店服务毛利率受疫情冲击最为严重 图 图 11 ：公司 2021 年 年 Q3 归母净利润 0.05 亿元 图 图 12 ：公司三项费用率水平下降
1.2. 扩张途径一：把握中高端细分高增长红利
行业重要变化：需求差异化，中高端品牌认知度提升。
70 80110 130160 182200246533106402004006008001,0001,200公司会员人数0.54 0.59 0.86 1.02 1.25 1.34 1.36 1.54 2.94 5.48 0.01.02.03.04.05.06.0单酒店会员人数（万人）58.27 57.3851.8861.46 60.38 59.74 59.8955.9234.0120.7314.015.24 5.036.3114.5411.2107.890102030405060702012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020公司毛利率和净利率水平（pct）
）毛利率 净利率83%80%77%79% 80%77%78%83%34%29%20%1%7%9%14%18%16%20%94%90%91% 91%92% 93%85%0%20%40%60%80%100%2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020公司主营业务毛利率拆分酒店服务 商品贸易 房屋租赁0.130.23 0.240.15-0.190.190.150.28-0.140.3-0.05(0.3)(0.2)(0.1)0.00.10.20.30.4Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q32019 2020 2021金陵饭店季度归母净利润（单位：亿CNY）
）15%18%23%30%26%24%23%20%14%24%27%22%21% 21%21% 21%20%9%0%-1%1%4%3%2% 1%1%1%-5%5%15%25%35%2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020公司销售/ 管理/ 财务费用率管理费用率 销售费用率 财务费用率股票报告网
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进入精细化增长时代，可开发优质核心物业减少，容错空间降低； 产品与需求同步升级到中端及中高端领域，品牌认知度提升，中高端产品需求差异化和品牌认可度更高； 行业开始从门店产品驱动，向产品品牌和集团品牌驱动。
：
因此对品牌矩阵进行梳理，强化集团品牌认知度成为酒店集团共同选择：
对于同质化强，品牌认知度不高的中低端酒店，整合最优标准化模型，集中资源低边际成本快速扩张； 对于差异化需求明显，品牌认知度高的中高端和高端产品，搭建前端多品牌矩阵满足多元化需求，但在供给侧坚定实施标准化供应链提升非效率。
表 表 2 ：中外酒店品牌分布差异明显：中国高端以上亟待丰富
豪 万豪 顿 希尔顿 悦 凯悦 际 洲际 高 雅高 住 华住 江 锦江 旅 首旅 华 奢华 Luxury 万豪 丽思卡尔顿 艾迪逊 瑞吉 豪华精选 华尔道夫 LXR 柏悦 SLH 六善 丽景 莱佛士 索菲特
端 超高端 Upper Upscale JW 万豪 万豪 威斯汀 艾美 万丽 W 康莱德 嘉悦里 格芮 君悦 安达仕 洲际 英迪格 费尔蒙
J 酒店
端 高端 Upscale 喜来登 万怡 福朋 雅乐轩 希尔顿 逸林 凯悦 嘉轩 嘉寓 皇冠假日 华邑 铂尔曼 禧玥 花间堂 施柏阁 美仑美奂 丽亭 郁锦香
端 中高端 Upper Midscale
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