应收账款周转率分析8篇应收账款周转率分析 浅谈应收账款周转率■／姚兰摘要： 应收账款周转率是评价企业资产营运能力的重要指标之一，但现行的计算方法却存在着一些缺陷，导致计算结果不下面是小编为大家整理的应收账款周转率分析8篇,供大家参考。
篇一：应收账款周转率分析
谈 应 收 账 款 周 转 率 ■ ／ 姚 兰 摘要：应收账款周转率是评价企业资产营运能力的重要指标之一， 但现行的计算方法却存在着一些缺陷， 导致计算结果 不能反映企业真实的营运能力。
文章在分析现行计算公式缺陷的基础上提出 相应的改进方法， 旨 在帮助利益相关者做出正确的
判断。
关键词：
应收账款周转率
营运能力
合并报表 应收账款周转率作为企业营运能力分析的重要指标之 一， 对企业财务管理和利益相关者的决策发挥着重要作用。
应收账款周转率反映企业在一个会计年度内应收账款的周 转速度， 用于衡量应收账款的回收能力。
其指标值越高， 应收 账款的变现能力越强， 坏账的风险也越低。
但在实际应用中，
这一指标的计算和分析却存在着许多问题。
一、应收账款周转率计算公式存在的问题 现行的应收账款周转率计算公式如下：
应收账款周转率(次数)=年赊销收入／ 应收账款平均余额 上述公式中的分子是企业当年由于赊销而产生的收入 净额(扣除了折扣和折让) ， 分母一般采用年初与年末应收账 款余额的平均数。
(一)分子的问题 1． 销售收入代替赊销收入。
目前我国会计准则没有规定 企业必须披露赊销和现销的相关信息，由于商业秘密等原 因． 企业自身也不会主动对外公布这些信息， 所以外部报表 使用者在计算应收账款周转率时， 无法得到确切的赊销收入
数据． 只能使用含有现销的销售收入。如果企业现销收入占
销售总额的比例特别小，那么计算结果的差异并不会很大；
但如果现销收入占收入比例很大， 那么计算结果就会比实际
高出很多， 将会明显高估企业的营运能力。
对于这种情况， 最
好的解决办法是修改企业披露的相关会计准则， 增加现销和
赊销相关内容的披露。
2． 价外税。流转税中的增值税是一种价外税， 销售收入 中包含增值税部分， 当增值税纳税人进行赊销时， 会做如下
会计分录：
3 8
借：
应收账款
贷：
主营业务收入 应交税费——应交增值税(销项税额) 从上面的分录中可以看出， 应收账款中包括销售收入和
相应的增值税额， 由于周转率计算公式中分子为不含税的赊 销收入。
这就导致分子和分母计算口径不一致． 结果就会比
实际水平偏低， 从而低估企业应收账款的回收能力。
例如：
A公司是增值税一般纳税人， 2013年实现销售收入 10000万元， 应收账款平均余额为2000万元。
原公式计算：
应收账款周转率=1 0000／ 2000=5 次 考虑增值税：应收账款周转率=( 1 0000+10000x17％)／
2000=5． 85 次 从计算结果可以看出， 不考虑增值税计算出的周转率要
小于考虑了增值税的周转率， 印证了上面的分析， 所以在计 算应收账款周转率时应当考虑价外税的影响。
在实际计算时 可以使用含税的收入和含税的应收账款或不含税的收入和
不含税的应收账款来计算。
3． 期初应收账款余额。
应收账款周转率代表的应当是应 收账款变为现金的速度．也反映企业对应收账款的管理水 平。
现实中企业当年收回的应收账款不仅包含当年销售收入 的部分， 还包括以前年度未收回的款项． 但目前计算应收账 款周转率时， 使用的仅仅是当年的销售收入． 没有考虑以前 年度应收账款的影响， 这就导致计算结果无法反映企业在应 收账款管理方面的真实业绩。
例如：
B、 C两公司2013年实现的赊销收入均为20000万 元， B公司应收账款期初余额为3000万元， 期末余额为1 000万 D (201 4 年第6期) 财玄厕宛
元， C公司应收账款的期初余额为1000万元。
期末余额为3000 万元。
B公司应收账款周转率=20000／ [(3000+1000)+21=10 次 C公司应收账款周转率=20000／ 『 (1000+3000)+2]=10 次
计算出B、 C公司的应收账款周转率均为1 0，显示两公司
应收账款的管理能力没有差别．而实际数据却显示出B公司
应收账款管理要明显I ：
Lc公司好．掩盖了公司应收账款的管 理水平。
对于如何解决这种问题， 可以使用下面的方法：
将本 期销售收入加上应收账款期初余额， 再减去应收账款期末余 额作为分子． 然后与应收账款的平均余额相比。按此方法计 算上例得到：
B公司的应收账款周转率=(20000+3000— 1000)／ 『 (3000+ 1 000)+2]=11次
C公司的应收账款周转率=(20000+1000— 3000)／ [ (1000+ 3000)+2]=9 次 新计算的结果显示出B公司的应收账款周转率大于C公 司． 意味着B公司应收账款的管理情况要好于C公司， 与实际
情况完全相符。
(二)分母的问题 1． 应收票据。
企业对外赊销时， 不仅会有应收账款， 还会 产生应收票据．所以赊销收入覆盖的应当是所有的应收款 项。
但目 前在计算应收账款周转率时却没有考虑到应收票据 的影响。
这无疑会导致计算结果大于实际情况， 将会夸大企 业的营运能力。
应收票据包括两种 ， 一种是变现能力很强的票据， 如银 行承兑汇票， 可以将这部分应收票据当作现销来处理； 另一 种则是变现能力较弱的票据， 例如商业承兑汇票， 这部分应 收票据的风险与应收账款的风险相差不大， 应当将其包含在 应收账款中。
这样考虑了应收票据之后计算出的结果才能更 好的反映企业的实际情况。
2． 坏账准备。
计算应收账款周转率时使用的应收账款一 般来自于资产负债表。
而资产负债表中的应收账款是扣除了
坏账准备之后的净额。
使用这样的数额计算应收账款周转率 就会产生一个问题：
如果企业某年的销售收入和应收账款发 生额都没有大的变化。
但由于应收账款管理的问题， 致使当
年计提了大量的坏账准备． 那么如果使用应收账款净额计算 周转率， 结果就会明显偏高， 显示出周转速度的加快， 传递出
应收账款收回能力增强的好消息。
显然这与企业的实际情况 相背离。因此为了更好地使用应收账款周转率， 在计算时应 {=》 (2014年第6期) 财玄两充 会 计 实 务 考虑坏账准备的影响， 使用应收账款的账面金额， 而非扣除 减值准备后的净额来计算周转率。
二、 对应收账款周转率计算公式的改进建议 根据上述分析， 不难发现现行的应收账款周转率计算公 式存在许多问题， 计算结果会偏离企业的实际情况。为更准
确反映企业真实的情况， 现拟对应收账款周转率计算公式做 出以下修改。
由于目 前仍然无法得到企业赊销收入额。
所以继续使用 销售收入代替赊销收入， 对于价外税的问题， 选择在销售收
入中加上本期销售形成的销项税额， 改进后的计算公式如下 所示：
应收账款周转率 (次数)=『 本期销售收入+本期销项税 额+应收账款(票据)期初余额一 应收账款( 票据)期末余额]／
『 (应收账款+应收票据+应收账款和应收票据对应的减值准 备)的平均余额] 公式中的应收账款取自于资产负债表， 代表应收账款的
净额， 应收票据指的是变现能力较弱的商业承兑汇票之类的
票据。改进后的公式考虑到了上述所论及的问题， 更能反映 企业实际的经营情况。
三、 使用应收账款周转率指标应注意的问题 (一)结合行业与企业实际情况分析 不同企业所处的环境不同．其经营业务性质差距也很 大， 应收账款周转率自然会有很大差异。
若将不同行业的应 收账款周转率放在一起对比． 得出的结果将会是一个毫无意 义的数字。例如零售业和制造业， 零售业因为几乎都是现金 销售， 极少会出现应收账款， 其周转率相对比较高。
而制造业 的赊销比较多， 相应其应收账款周转率就比较低， 如果将这 两种企业的应收账款周转率放在一起比较， 其结果是没有多 大意义的。
对于制造业来说， 由于赊销会引起销售的扩大、 市 场份额的增加 ， 最终增加企业财富。
所以从这方面来看， 应收 账款周转率偏低并不是件坏事。
因此在分析企业应收账款周
转率时需要结合企业所属的行业特征来具体分析， 而不可仅 通过比较应收账款周转率来判别不同行业企业的好坏。
(二)合并报表情况分析
目前大多企业的经营都是多元化的。
且其多元化所涉及 的领域也不一定相关联． 而企业在编制报表时会将不同的行 业领域相同科目 合并在一起反映． 这就导致报表数字不能反 映企业在不同领域的真实状况。
例如D公司属于食品制造业，
主营食醋的生产制造， 但是之后又进入到房地产业。
现在它 3 9
会 计 实 务 同时经营这两种不同的业务， 两种业务的比例为7：
3。
众所周 知， 由于行业性质的原因． 食品制造业会形成大量的应收账
款， 收账期也比较长． 其应收账款周转率相应比较低； 而房地
产业的销售收入则很大。
应收账款却很少， 应收账款周转率 相应就会偏高。D公司编制的报表将两者的收入和应收账款 分别进行合并， 根据合并报表中数据计算出的应收账款周转
率既不属于食品制造业也不属于房地产业， 若将其与食品制
造业相比结果明显偏高． 与房地产业相比又偏低， 也就无法
判断出企业的应收账款周转率究竟处于一种什么样的水平。
对于不熟悉企业实际经营情况的外部信息使用者来说。
这样 的数据会误导他们的决策， 因为在食品制造业中， 偏高的周
转率明显是个好现象。
对于多元化企业应收账款周转率的分析． 如果能获得企 业分别经营不同业务的应收账款周转率。
就可以分业务进行 对比分析。但如果不能获得不同业务的数据， 也可以使用一 种加权的方法计算可比数据。
仍以D公司为例， 首先分别收集
食品制造行业和房地产行业的应收账款周转率的数据， 然后
按D公司的食品制造业和房地产业7：
31 ~ 比例赋权重， 最后得
到的可比应收账款周转率=食品制造行业应收账款周转率X 70％ +房地产行业应收账款周转率x30％。将D公司的应收账
款周转率与上面加权计算出的应收账款周转率相比较， 就可
分析出A公司应收账款周转率所处的水平， 从而判断出其营
运能力的好坏。
( 三)结合销售收入分析 一般情况下． 应收账款周转率的提高传递着企业营运能
力增强的好信号， 但若仅凭应收账款周转率这一个指标数值 的变化就如此草率的得出结论． 那么在有些情况下可能会做 出错误的判断。
例如：
E公司去年实现收入1 0000万元，应收账款平均余 额为2000万元，应收账款周转率为5；今年实现收入5000万 元， 应收账款平均余额为500万元， 应收账款周转率为1 0。仅 从两年的应收账款周转率数值来看， 今年营运能力状况显然 比去年好。
但进一步分析收入后发现今年的收入比去年降了
一半， 情况却是变差了。
这就与应收账款周转率的分析结果 相矛盾。所以在分析应收账款周转率时， 不能只看应收账款 周转率的指标值， 还需要结合收入进行纵向分析， 只有在收 入增加的情况下， 应收账款周转率的增加才是好征兆。
( 四)考虑坏账准备和债务重组
比较企业连续几年的财务数据时， 有时会出现某一年应 收账款周转率突然增加的情况， 但仔细观察之后却发现企业 的销售收入并没有发生大的变化，收账政策也没有改变 ， 这 时不能简单的认为应收账款周转率的增加是由于企业应收
账款管理水平提高所导致的。
因为报表中的应收账款是以净 额列示的， 如果企业当年计提了大量的坏账准备， 那么应收
账款的净额就会相应的减少． 从而造成应收账款周转率的提
高， 但实际上企业并没有收回现金， 应收账款的管理能力也
是下降的。
另外， 如果企业当年进行了债务重组， 那么有些应 收账款就会被处理掉， 重组后企业的应收账款余额会大量的
减少。
导致应收账款周转率上升， 但企业同样也没有现金收 回。因此信息使用者在分析应收账款周转率时应当注意这两
种情况对指标产生的影响， 谨防被表面的数字所迷惑。
四、 结语 应收账款周转率反映企业应收账款的回收情况和资金 的营运能力．在判断企业总体营运能力时发挥着重大作用。
应收账款周转率指标指导着企业未来赊销和收账政策的制
定与修改。
影响着利益相关者的决策， 所以在计算和分析应 收账款周转率时应当综合考虑各种可能的影响因素， 剔除影 响， 从而得出准确的结果， 做出正确的决策。
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◇ 作者信息：上海大学管理学院会计学硕士研究生， 研 究方向：
财务管理
◇ 责任编辑：
李昕诺
◇ 责任校对：
李昕诺
D (201 4年第6期) 财玄两宛
篇二：应收账款周转率分析
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应收账款分析评价响 方法及指标l】
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外时务{哿 理文献 、有关应收账教管理的内 容 评价抖有 蜓幺足计算 应收账款周转率 、应收 薄 关 r 应收鼍 } }款的分析 毗款用转期 ( 或t 均收账捌 ) 、 麻收Il恒 教销 悱 天数 ( 1 3,so ) 雒财务指标进f 比较分析 、
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收票据 考虑征山 亚 ¨鞋盐 叫赊销 fH分母却 三 笪 枣 堕 互 皇F，
的商品中有很大比侧是采用商业汇票结算 的话， 按 述公式计算得出的应收账款周 转率必然会虚增 侧盘 u
有的分析报告说中国上市公司 平均的应收账款周转牢在20次左右， 即平 均 l8炎就能周转 一 次。
果真如此吗? 恐怕 远没有这样々人满意! 二是分母的平均应收账款 、 一般是接 年初、 年末应收账款余额作简单算术平均 得到的。f 这一数额可能与公司真正的应 收账款平均余额相差很大 。
即使下是季节 性销售的公刊、 其应收账教在一年 中的渡 动幅度也是相当大的 三是这 一 指标不便于公 司对个别应收 账教的控制及内部业绩考棱。对～年中只 购几次货的某个客 _ 末该客户应收账款明细账的余额作 简单平 均后所计算出的应牧账款平均余额是没有 什 幺意义的 ， 由此所计算出的应收账教周 转 率是无价值的 。
往西方国家的应收账款管理 中， 目 4比 较重}皿 应收账教销售天教 (DSO ) 该指标 通常是在缸个会计期末按倒推珐 计算． 即 用总应收帐款击减总的各期销售额 ． 逐期 算 去 ，直到总应收账教被减光为止 用 这个指标来砰价 应收账款管理的业绩 也不尽合理。原 因与上述分析基本相同 举 两个例 子 ． 就可以说明这一点。
来说 ．仅按期初、期 ·是 两个会计期闻计算的 Ds0 相同．
比如说均为 7O天、如果在过去的 70 天中 公 的商品都是销售给 了核定其信用期间 为30 天的客户、 划说明公司应收账款的管 理 存在较 大问题 ；但是 ， 如果在过去的 70 天中购买奉公司商品的客户都是核定信用 期为 90 天的客户、D S0 为 70 天月 q说 明t圭 ；
公司应收账款的管理很有成效。而对大多 数公司来说 ， 为不同客户核定的信用期确 实存在着很大差 异。
因此 ， D SO在不周期 闻缺乏可比性、 特别是客户结构在两期中
变化较大的情况下 ．更无可比性。
另一个耐子是假 定公百 I对现有客户所 棱定的信用期间完全一致 ， 比如说均为30 天 ， 两期的DsO计算结果也相同， 假设也 均为 30 天，目 U 用 DSO 评价的结论无疑是 控制有效。
但是 、 在过去的30 天中对这些 客户的销售额可能有很大的差异，比如说 分别为3000 万元和60O万元，那幺， 收回 这些应收账款的风险就相差悬殊。换句话 说 ，这两种情况 下，其应收账款的质量相 差很大 ，而 DSO 并未反映出这种差异。
另外 ．
倒推计算的方祛也没有考 核应收账款逾期和提前支付的问题。
析 析评价方法及 指标存在 的缺陷 、必琐抓住问题的实质 转变分析的思路。
事实上，应收账款作为盐司资产负债 表的一个独立项 目，它是由 对本公司所欠债务的累计数 而每一个犟 i=
户对本公司所欠的债务又都可以分为正常 信用期内的应牧款和逾期应收款 两部分 正常信用期 内的应收款韵 多少取决 于公 id
的营销和信用政策及其执行情况。
逾期应 收款则可进～步区分为争议 束决的逾期应 收款和无争议的逾期应收款两部分。即’ 司所有客户
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ARB= ∑ (BR + BP ) 1
1
=∑ 【 (． h x At
i ；I + CBP 5+ NBPJ] E ) 式 q I
A R B 代表公司当前应收账款总额 ，
i 代表客户的序号 ，
n 代农客户的总 数，
BR 代表lE 常佶塌期内的应收账款 ，
BP 代表逾期应收款 ，
T 代表棱定的信 用期 ，
A 代表对某客户信用期内平均瓿 日销 售 额 ，
T
x A 代表对客户技定的信用额度，
E 代表客户对信用额度的利用程度 ，
CBP 代 表争议未决的逾期应收款 ，
NBP 代表无争议的逾期应收歉。
由上式 l1 丁 见， 公 司应收账款的余额与 F ~； ll 因寨有 荧：
1 核定的信用额度 {T
A ) 它取决 公 占 】
的营销政策和信用政 策 在客户的 经营能力和资信水平一定的前提 下，如果 的信用政 策，则对客户核定的信用额度就舍较低；
反过来，就会较高。
2． 信用额度的利用程度 {E )。它与客 户的需求及 司执行营销政策和信用政策 的情况有关 在客户信用额度 一 定的情况 下， 客卢需求 { 临时或长期) 减少 ， 则对信 用额度的利用程度就会降低；客户需求增 加 ，则对信用额度的利用程度就会随着提 高 ，但其实际的利用程度还要看公司对其 制定的营销政策和信 用政策的执行情况。
3 争议来决的逾期应收账款 【 CBP ) ，
这 与公 司的经营和服务质量有很大关系 ，
也 与客户的信用品质有 ·定的关系。
4． 无争 改的逾期应收教 {NBP )。这主 要取决 F 客户的信用品质及其财 务状况 ，
同时与公 的收账政第及其执行情况有关。
明确影响应收账款的各个因素 ， 有利 于更加 }学 、 有效地 分析和评价应收账款 管理的好坏 三， 应收账t 分析评价的方法与指标 体 系设计 应收账教分析和评价的 目的是明确应 收账款管理的成效 分清应收账教 管理的 责任 为进 步政善席收账款管理指明方 向。笔者认为日的是为 r 加快现金 回收速度 ． 并最大限 加强 收账款管理的最终 度地减少坏账损失 ( 最大限度地增加现金 回收 总 量 ) 。
为此 ， 应收账款分析和评价应紧 紧围 绕现金回收和提高应收账款质量 、 避免坏 账这两个主题。显然 ，以往的应收账教分 析评价方法及指标是难以胜任的，必须再 探索更为科学， 有效的分析评价方法和指 标体 系。笔者以上述 对影响应收账教的因 素分析为基础，l式 探性地提出了以下几个 指标 ， 作为对传统分析评价方珐和指标体 系的完善和补充：
l 回款率 ，该指标反映本期回款占垒 部已到期和逾期应收款的百分比，即 该指标 可按全部应收账歉综合计算 ，
也可分别按 正常应收款和逾期应收款单独 计算 2 逾期应收款 占垒部应收款之比 该 指标从反面反映 当前应收账款的质量 很 显然 ，该比值越大 说明应收账款管理的 效果越差 3． 争议来决的应收款占全部应收款之 比。该指标也是从反面反映当前应收账款 质量的 一个指标。它既反映公司应收账款 管理本身的水平， 也 反映公司其他方面管 理对 应收账款管理的配合程度。该指标也 应越低越好 。
该指标应越低越 好。
4 应收账款按账龄分布的构成分析。
包括对全部应收账款按账龄分布的构成分 析厦对逾期账款进行的逾期账龄分析 。
该 项分析 也是对应收账款的质量作 出评价 。
可以按账龄 ( 或逾期账龄) 由短到长 自左 向右排列。显然应收账款分布应越向左集 中越好 ，如下图所示：
5 坏账 占销售总额的百分比。该指标 】
00％ 8 0 6 0％
4 0％
20％ 反映应收账款 管理 良给 刮遗成的直接 损失程度．它^ ^ 反面反映公 理的成效 该指标应越低越奸 6 平均风险系数 ，该指标是从客户支 应收账款管 付能力及信用等级的角度反映应收账救的 风险水平 ， 它要求事先对各个客户的信用 等级进行评定 ， 比如说分为A B C 三彀，
并为每⋯ 个信用等级规定一 个风险系数 ，
信用等级越好的 ，其风险系数赋值越小；
不同信用等彀之间的风险系数间距大， J诹
决于公司对风险的偏好程度 取比较稳健的信用政策， 则可以加大风险 如果公 司采 系数的问距 反之 ，则可以减小风险系数 的 间距 。
平均风险系数是以 备客户 教的粜颖作为权数对其风险系数进行加权 前应收账 平均的结果。即 ACR：∑ ( x
CRt)
。
F AR Bl
l
I 式中：
A CR 表示乎均风险系数，
A RBt表示第i 个客户应收 账款明细账 前余额 ，
的 AR B一代表当前应收账款总额 ，
l， I
CR
J 表示第 j 个客户的风险系数 。
显然，平均风险系数越 太， 则回收这 些款项的风险也越大 根据该指标 可以 引导公司通过调节客户结构，降低应收账 款上的信用风险。
在应用 上述指标进行分析和评价时，
陈可以按整个公司范围进行计算以考技公 司应收账教管理的总体成效外 还可以按 客户 内部责任 单位 或责任人等计算 考 核 以便进一步查明公刮应收账款管理存 在的问胚和薄弱环节 ，并为应收账款责任 管理提供科学的依杆。
( 责任 鳊辑 ：李 治 国 ) 嚣 l I
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篇三：应收账款周转率分析
会月 刊· 全国优秀经济期刊□·· 2012．7 中旬80企业的资产营运体现了企业在生产经营过程中资本保值增值的过程， 其对于企业的意义好比血液之于身体。一般而言，资产运营效率越高，获利能力越强，资本增值就快；而应收账款周转率和存货周转率作为衡量资产营运能力的两个主要指标，其重要性不言而喻。单一的应收账款周转率和存货周转率在反映企业资产营运能力方面虽具有较大作用， 然而人们往往是根据所需单独分析某一周转率的，忽视了两者 “光鲜亮丽”的背后可能隐藏着的巨大隐患。本文以伊利股份为例，重点研究如何将应收账款周转率与存货周转率两者结合起来进行分析， 以对企业资产运营能力进行更真实的评估。一、应收账款周转率和存货周转率结合分析的必要性1. 应收账款周转率和存货周转率指标含义。应收账款周转率反映企业应收账款收回速度的快慢及其管理效率的高低。其一般计算公式为：
应收账款周转率 （次数）
=年销售收入/应收账款平均余额。一定期间内，企业的应收账款周转率越高，周转次数越多，表明企业应收账款收回速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流动性越强。存货周转率是反映企业存货运用效率的指标。
其一般计算公式为：
存货周转率 （次数）
=年销售收入/存货平均余额。一定期间内，企业的存货周转率越高，周转天数越少，表明企业存货变现速度越快，其运用效率越高，在一定程度上也反映了企业的盈利能力越强。2. 应收账款周转率和存货周转率结合分析的必要性。现行单一的应收账款周转率和存货周转率仅反映企业某一方面（应收账款或存货）
的周转情况。目前，报表使用者往往将两者孤立计算，之后简单地查看数值的大小，却并未深究两个指标之间是否存在勾稽关系。孤立的指标分析，在一定程度上无法真实反映企业的资产运营状况，其原因如下：（1）
应收账款周转率高，并不必然意味着企业资金营运能力强。在企业实行紧缩的信用政策下，由于销售回款快，应收账款数额必然大大缩小， 短期内应收账款周转率可以达到较高水平。但紧张的付款期限对经常客户提出了更高的要求，而优质客户数量有限， 最终结果可能是自己原有的客户被竞争对手夺去，导致市场占有率下降。因此，在现实的经营运作中，赊销有可能比现金销售更有利， 它虽然会使应收账款周转率下降，但换来的却是存货周转率的提升。（2）
存货周转率指标中未将收回现金这段时间包括在指标含义之中。目前，对存货周转的理解主要有两种具代表性的观点：
第一种观点是 “实物流”，认为存货周转是指存货入库、投入生产直至销售发出，即存货在企业内的库存过程，存货周转率应反映企业的销货能力；第二种观点是 “资金流”，认为存货周转是指购入存货支付货款、投入生产、存货销售并且收回货款的资金周转过程，存货周转率应反映存货的变现能力。两种观点虽然存在着差异，但其计算公式却相同，且现有存货周转率中的 “周转”主要是指存货的库存时间，产品销售后应收账款的变现天数被分割给了应收账款周转率来反映。
为了更准确地分析存货周转率指标， 应将其与应收账款周转率的分析配合起来，至少要参考应收账款周转率指标。从上述分析可以看到，应收账款周转率和存货周转率之间存在一定关联，因此有必要将两者结合起来进行分析，并以此重新审视企业的资产运营情况。二、应收账款周转率与存货周转率的结合分析：
以伊利股份为例应收账款周转率和存货周转率之间的关系会受到企业所处的市场环境和所采取的营销策略的影响。
若应收账款周转率与存货周转率同步上升，表明企业的市场环境优越，前景看好；若应收账款周转率上升，而存货周转率下降，可能表明企业因预期市场看好而扩大产销规模或信用政策， 或两者兼而有之；若存货周转率上升，而应收账款周转率下降，可能表明企业放宽了信用政策，扩大了赊销规模，这种情况可能隐含着企业对市场前景的预期不容乐观，应予以警觉。一般来说，应收账款和存货之间大致是此消彼长的关系。具体来讲，宽松的信用政策下，应收账款增加，销售渠道变广，存货周转加快，库存减少。而当信用政策收紧后存货会增多，为促进销售，释放库存压力，企业会通过放宽赊销额度、延长应收账款周转率与存货周转率的结合分析钱晓怡（上海大学管理学院 上海 200444）【摘要】
应收账款周转率和存货周转率是衡量企业资产营运能力的两个重要指标， 研究两者的关系 对企业意义重大。本文论述了 将应收账款周转率和存货周转率结合分析的必要性， 且以伊利股份 （600887）
为例， 分析两者之间此消彼长的关系， 探求实现两者均衡的最佳结合点。【关键词】
应收账款周转率存货周转率伊利股份
全国中文核心期刊· 财会月 刊□2012．7 中旬 ·· □收账期等优惠条件， 把存货转化为应收账款。由此可见， 在销售收入一定的前提下，应收账款周转率与存货周转率之间也是此消彼长的关系。本文通过对伊利股份 （600887）
近五年的年报分析， 具体阐述应收账款周转率与存货周转率的关系， 并解析两者形成这种关系的原因。1. 伊利股份应收账款周转率与存货周转率的关系 分析。2008~2010 年， 伊利股份的应收账款周转率从 107.77 提高至124.85，存货周转率从 11.53 提高至 13.43，如图 1 所示。由图 1 可以看出，二者均呈趋高走势。从市场环境和营销策略上来看， 随着全球金融危机以及三聚氰胺事件影响的逐渐消失，乳制品行业复苏，市场环境回暖，大投入的市场宣传使伊利股份的销售收入不断攀升， 而应收账款额却不升反降（见图 2）
，造成应收账款周转率的节节攀升。对伊利股份而言，提高应收账款周转率，实质上是在缩短运营渠道的付款期限，单从应收账款方面来说，假设其他条件不变，伊利股份继续缩短收账期，必然会损害下游企业利益，不利于存货周转。因此，即使伊利股份维持 2010 年的收账期，在偏高的应收账款周转率下， 想要继续提高存货周转率有较大的难度。2010 年， 伊利股份的存货达到一个新的高度， 为25.84 亿元，同比增长 40.75% （详见表 1）
。这意味着在 2010 年以及以后的一两年内， 伊利股份所面临的不仅是新产能的继续释放所带来的存货需求量减少而库存增加的压力，又面临着消化原有存货的压力。所以，在存货周转和应收账款周转之间找到平衡点对于伊利股份来说至关重要。2. 伊利股份应收账款与存货形成良性互动的原因 。从伊利股份对待上下游渠道的运营策略中， 我们可以发现其应收账款与存货形成良性互动的原因。
我国各大乳业巨头纷纷建立了现代化的奶源基地以获得优质的奶源， 而作为我国政府一直倡导的、乳制品企业和奶农之间 “公司+农户”的准市场契约型模式仍然占据主流地位。伊利股份更是首创 “奶联社”模式， 将附近的散养奶牛整合到奶联社， 由专家进行统一饲养、统一防疫、统一挤奶。这种模式的最大意义是将奶农吸纳到企业，而奶农因为数量较多、分散、资金、技术力量薄弱，在与伊利股份进行契约谈判时往往处于不利地位。
处于优势地位的伊利股份不仅可以在生产与交易方面控制奶农， 而且从自 身成本降低的角度利用不平等的契约对奶农的利益形成“挤压”，变相压缩了存货成本，使得存货周转率加快。由于伊利股份的销售并不依赖于大渠道商， 使得其对下游企业在信用结算方式上拥有更多话语权。
通过对伊利股份年报的分析可见，自 2001 至 2004 年，伊利股份前五家销售商的销售额合计基本占伊利股份销售收入总额的 10%左右，2005 年为 8.53%，2010 年降为 3.51% （详见表 2）
。又由于伊利股份的销售渠道宽广， 且单个渠道商对伊利股份的销售影响力极弱，因此其在与渠道商谈判时拥有更多的主动权。加之伊利股份对客户的付款条件较严苛和较少实行优惠的信用政策，使得其应收账款质量大大提升，控制了应收账款的规模增长，加速了资金周转，保证了企业资金安全。同时，伴随乳制品行业 “春天”的到来，乳品销售状况良好，货款回笼及时，使得伊利股份应收账款周转率逐年大幅提升。但是，也要看到伊利股份的应收账款政策有不利的一面，即谈判地位的不对等和较高的现金支付要求内在地限制了潜在客户的扩展，加之乳制品行业其他龙头企业的崛起，造成伊利股份现有存货积压现象日益严重， 导致其存货周转率出现下降的趋势。可见，在这个赊销、赊购已成为一种趋势的市场中，伊利股份的做法将越来越与当今的竞争环境格格不入。表 12009、 2010年伊利股份存货项目的结构分析与趋势分析单位：
万元项目存货资产合计2010年期末余额258 365.441 536 232.412009年期末余额183 565.101 315 214.36环比增（减）40.75%16.80%结构（2010）16.82%100%结构（2009）13.96%100%注：
数据来源 于伊利股份2009和2010年年度财务报告。43322110应收账款平均余额（亿元）350300250200150100500销售收入（亿元）应 收账款销售 收入图 2 2006～2010年伊利股份应收账款和销售收入变化情况注：
数据来源 于伊利 股份2005至2010年年度财务报告。20062007200820092010表 2公司前五名客户的营业收入情况单位：
元注：
数据来源 于伊利股份2010年年度财务报告。营业收入298 625 987.94238 486 935.47203 290 702.19156 520 601.02142 430 473.511 039 354 700.13占公司全部营业收入百分比1.01%0.80%0.69%0.53%0.48%3.51%客户名称第 一名第 二名第 三名第 四名第 五名合 计20062007200820092010140120100806040200周转率（次）应 收账款周 转率存货周 转率图 1 2006～2010年伊利股份应收账款周转率和存货周转率变化情况53.7359.41124.85107.77117.2313.9111.9411.5312.6213.4381
□财会月 刊· 全国优秀经济期刊□·· 2012．7 中旬82三、探求应收账款周转率与存货周转率关系的平衡点1. 确立合理的信用 政策。在现金为王的时代， 尽管企业更愿意通过现销来实现现金的快速回笼， 但面对白热化的竞争，为了抢占市场，扩大销售渠道，争取消费者选票，向客户提供赊销业务已成为必然。随着赊销政策的使用，应收账款额随之增加，而社会信任危机及诚信环境恶化，使得货款的回收难度加大，增加了企业风险。因此，企业必须加强应收账款的管理，合理评估赊销赊购风险，确定适当的信用政策。伊利股份应收账款周转率与存货周转率之间总体上是一种良性互动关系，但是还存在着一定的缺陷，主要是伊利股份应收账款的信用政策控制过于严格。如前所述，伊利股份应收账款额度的严格管控给其带来了周转率的提升， 保证了资金安全。但从另一方面看，这样的信用政策使企业的营运能力提升空间狭隘化。对伊利股份而言，为促进销售，可通过调整现有的信用政策来实现。由于实行紧缩的信用政策，目前伊利股份的销售渠道基本为优质客户，而此数量的扩充空间有限。为此， 笔者认为伊利股份可以对现有和潜在的客户渠道放宽信用条件，延长应收账款收账期，并在此基础上通过后期信用考察对新引进客户进行信用等级分类，实行不同的收账政策。这样一个从松到紧的过程， 在一定程度上能通过改变信用政策来达到扩大销售量的目的，也能较好地控制应收账款风险，最终实现应收账款周转率和存货周转率的同步平稳提升。2. 同行业对比， 寻找适当 的结合点。在乳制品行业中，伊利股份与蒙牛乳业共同构成我国奶业双寡头格局。
蒙牛脱胎于伊利股份， 又迎头赶上， 甚至在一些领域已超越了伊利股份。伊利股份要发展，除了建立适当的信用政策之外，也应当考虑和借鉴其竞争对手如蒙牛乳业的策略和方法。蒙牛乳业的应收账款周转率和存货周转率与伊利股份相比出现了较大的反差 （详见图 3）
。蒙牛乳业的销售收入与伊利股份基本一样，逐年递增，而通过对伊利股份与蒙牛乳业的应收账款对比分析可见， 两家公司应收账款平均余额基本上呈递增态势 （详见图 4）
， 同时蒙牛乳业的应收账款增长速度快于销售收入的增长。
让伊利股份无法企及的是，蒙牛乳业大量地采用应收账款结算，成功开拓市场，分得乳品市场的一杯羹，甚至从最初的 “一无所有”到此刻与伊利股份并驾齐驱。
逐年降低的应收账款周转率和高速的存货运转相结合， 在一定程度上帮助蒙牛乳业不断成长壮大。但是，对一个企业来说，营销策略要适当，而营销过度并不是一件好事，它会为自身发展埋下隐患。伊利股份作为一家国有控股公司，其目标是稳中求进，蒙牛乳业则险中求胜。若蒙牛乳业持续采用此种结算方式，将直接影响现金流，且由于客户质量参差不齐，出现坏账的可能性大大增加。
通过对蒙牛乳业含应收票据的应收账款周转率与不含应收票据的应收账款周转率进行对比发现， 两者比率越来越接近， 意味着应收票据这种质量相对较高的应收款项也被企业越来越多地运用，这其实是一种急功近利的做法，长此以往必将置企业于危险境地。因此，对伊利股份来说，在借鉴蒙牛乳业做法的同时必须把握适度原则， 结合外部竞争与自身能力寻找适当的结合点。四、结语本文通过对应收账款周转率和存货周转率结合分析，帮助报表使用者正确识别企业营运能力现状， 分析其存在的问题，帮助企业确立合理的信用政策以及与同行业进行对比，寻找应收账款周转率和存货周转率适当的结合点， 提升企业的营运能力。同时，这种对比分析对企业所有者考察其投入资金的使用效率、债权人评价企业的偿债能力及加强企业经营管理等方面也具有重要意义和积极作用。主要参考文献1. 胡 冬鸣.应 重视存货周 转率变化掩盖的 问 题.中 国 乡 镇企业会计，2004；52. 蔡京英. 企业应 收账款周 转率能力 分析.经济技术协作信息，2011；223. 冀书 鹏.伊利 股份———行走在风口 浪尖之上.首 席 财务官，2006；64. 内 蒙 古 伊 利 股 份 实 业 集 团 ...
篇四：应收账款周转率分析
茅台酒股份有限公司应收账款分析张悦 郑祎 宋祎明 马潇雨张悦 郑祎 宋祎明 马潇雨目录公司基本情况介绍近四年应收账款分析结论与启示结论与启示参考文献
【摘要】
贵州茅台酒股份有限公司自建立以来一直在快速的发展， 通过对其近四年应收账款的分析， 我们看出其发展规模的扩大和实力的增强。
在市场竞争日益加剧的今天，其公司对应收账款的管理方法无疑为其公司的飞跃发展做出了突出的贡献的飞跃发展做出了突出的贡献， 这就体现了应收账款在公司经营过程中的重要性。
通过与泸州老窖股份有限公司应收账款周转率的对比， 更体现出了其公司的市场主导地位。这就体现了11 /26/2014【关键词】
应收账款账龄分析 应收账款周转率
【Abstract 】
：establishment, has been in fast development.Through its nearly four years accounts receivable analysis, we see that the expansion of the scale of its development and the strength of the increase.Intensifying competition in the market today, the company of receivables management method for their company"s undoubtedly leap development made outstanding contribution, it reflected the accounts receivable in the company, the importance of the management process. Through the and luzhou old cellar CLTDtibl tCo., LTD accounts receivable turnover contrast, the more reflects the company"s market leading position. Guizhou maotai Co., LTD. Since its tt thflt11 /26/2014【Key Words】
：receivable turnoveraccounts receivable,aging analysis of
accounts,accounts
• 中国贵州茅台酒厂有限责任公司的前身是中国贵州茅台酒厂， 1997年成功改制为有限责任公司，1999年， 由有限责任公司联合中国食品发酵研究所发起的贵州茅台酒股份有限公司正式成立，年月贵州茅台股票在上交所挂牌上市2001年 8月， 贵州茅台股票在上交所挂牌上市。• 业务范围：
茅台酒系列产品的生产与销售； 饮料、食品、 包装材料的生产与销售； 防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、 开发等。• 证券代码：
600519公司基本情况介绍：11 /26/2014
近四年应收账款分析1、 关于应收账款的会计政策2. 关于应收账款的基本数据11 /26/20143. 关于应收账款的趋势分析4. 关于应收账款的结构分析5.与泸州老窖股份有限公司进行对比
会计政策：单项金额重大的判断依据或金额标准单项金额在500万元以上且占期末净资产1%以上单项金额重大并单项计提坏账准备11 /26/2014单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，单独进行减值测试， 计提坏账准备
账龄应收账款计提比例说明其他应收款计提比例说明1年以内（含1年）5%5%1—2年10%10%组合账龄分析法计提坏账准备11 /26/20142—3年30%30%3—4年30—50%30—50%4—5年50—80%50—80%5年以上100%100%
其他方法计提坏账准备组合名称方法说明关联方(包括控股， 参股子公司）不计提坏账准备组合11 /26/2014备用金不计提坏账准备
单位：
元 币种：
人民币2007200820092010应收账款账面余额期末数期末数应收账款基本数据：11 /26/201488,155,087.5745,410,432.3531,214,545.775,457,397.05应收账款坏账准备期末数2,040,834.0510,585,337.519,828,231,494,202,797.14
0020000000400000006000000080000000100000000金额各年应收账款变动情况账面余额坏账准备11 /26/20142007 2008 2009 2010年份注：
应收账款减值准备降低表明企业的客户群的信用等级良好， 客户与企业形成很好的合作关系。
2007200820092010应收账款88,155,087.5745,410,432.3531,214,545.775,457,397.05各年增长率（2007年为基期）应收账款趋势分析：单位：
元币种：
人民币020000000金 额金400000006000000080000000100000000应收账款增长额增长额11 /26/2014增长额‐‐‐‐‐‐42，744，655.22‐56，940，541.8‐82，697，690.52增长率‐‐‐‐‐‐48.49% ‐64.59%‐93.81%-100000000-80000000-60000000-40000000-200000002007200820092010年份
原因A.完善应收账款催收责任制度B.完善应收账款台账管理制度企业应当按照客户设立应收账款台账， 详细反映内部各业务部门以及各个客户应收账款的发生、 增减变动、 余额及其每笔账龄等财务信息。
同时加强合同管理， 对债务人执行合同情况进行跟踪分析， 防止坏账风险的发生。C.转化应收账款形式， 减少企业的呆坏账损失转化应收账款形式， 减少企业的呆坏账损失a.将应收账款改为应收票据。
应收票据具有较强的追索权，且到期前可以背书转让或贴现， 在一定程度上能降低坏账损失。
当客户到期不能偿还货款时， 企业可要求客户开出承兑汇票以抵销应收账款。b.应收账款抵押与让售。c.建立应收账款保险制度， 参加商业保险。11 /26/2014
结论由于适当的应收款管理制度的完善和企业内部制度的加强， 使得贵州茅台酒股份有限公司近四年应收账款逐年大幅度下降， 这表明了企业制度制定的正确性以及该公司经营状况的大幅度改善的现象， 资金利用充分， 实现了资源的优化配置， 整个企业朝着良性发展的方向迈进。11 /26/2014
•单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收账款结构分析近三年应收账款结构分析：2007200820091年以下47,438,260001—2年0002—3年00011 /26/20143—4年0005年以上1,781,734.328,733,829.548,6141,133.54在单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收账款中， 2007年以1 年以内的为主， 剩余部分为5年以上账期的应收账款，2008和2009年中， 5年以上账龄的占1 00%。
• 在单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收账款中， 5年以上账期的为主体， 可见账期越长， 信用风险越大。
这需要引起注意， 加强催收账期较长的应收账款从而加强对应收账款的较长的应收账款， 从而加强对应收账款的监管， 争取降低企业的财务风险和资金的使用价值。• 该公司需要加强的是日常账龄分析表的编制。分析应收账款结构得出：11 /26/2014
与泸州老窖股份有限公司进行对比：项目2007年2008年2009年2010年贵州茅台126.14202.92344.061027.63泸州老窖55.1182.28148.41138.11贵州茅台应收账款周转分析11 /26/2014行业平均值24.1992应收账款周转天数2． 891． 801． 060． 36应收账款和营业收入比（%）0.790.490.290.10
应收账款周转率图126. 1455. 11202. 9282. 28344. 061027. 63148. 41138. 110200400600800100012002007200820092010年份次数贵州茅台泸州老窖11 /26/2014风险。贵州茅台从2007年至201 0年的应收账款周转高速且持续上扬， 主要是因为其销售收入的稳定增加以及应收账款的逐年缩小。从表可以看出， 贵州茅台的应收账款占企业的营业收入的比例是小于2%的， 意味着企业的绝大部分销售收入可以实现现金流入。
那么企业也就拥有更充足的资金支持其他生产经营资产的运营， 降低了企业的经营
• 应收账款的作用主要体现在企业生产经营过程中， 主要作用有贷款融资， 扩大销售， 减少库存。
如果管理不善， 会造成企业效益下降， 夸大企业经营成果， 加速企业现金流出， 影响企业经营周期的后果， 还会增加账目的出错概率，给企业带来额外的损失。
可见强化应收账款管理是非常必要的。
企业应该从实际情况出发， 从日常管理工作着手，加强企业的应收账款制度的制定和管理工作的开展加强企业的应收账款制度的制定和管理工作的开展， 促进企业日常经营活动的顺利进行。促进结论与启示：11 /26/2014参考文献：贵州茅台酒股份有限公司2007--201 0年年报泸州老窖股份有限公司2007--201 0年年报
谢谢观看11 /26/2014
主要财务表现项目往期数据11年第一季度11年第二季度单位：
亿RMB10Q1 10Q2 10Q4 11Q1 环比增长-为下降同比增长-为下降11Q2 环比增长-为下降同比增长-为下降总收入42.26 46.69 55.24 63.38 14.7%50.0%67.39 6.3%44.3%互联网增值服务收入33.87 35.82 43.84 52.51 19.8%55.0%53.87 2.6%50.4%移动及电信增值服务收入6.18 6.74 7.29 7.78 6.8%25.8%7.94 2.1%17.8%网络广告业务收入2.04 3.98 3.88 2.81 -27.6%37.5%5.12 82.4%28.9%毛利28.98 31.86 36.92 41.45 12.3%43.0%44.07 6.3%38.3%期内盈利18.02 19.31 22.13 28.84 30.3%60.0%23.43 -18.8%21.3%2011年Q1总收入63.38亿， 环比增长14.7%， 同比增长50%。
Q2总收入67.39亿， 环比增长放缓， 仅为6.3%， 同比增长44.3%。作为主要收入来源的互联网增值服务收入Q1和Q2分别为52.51和53.87亿， 环比分别增长19.8%和2.6%。期内盈利Q1为28.84亿， 环比增长30.3%， Q2为23.43亿， 环比下降18.8%。
主要财务表现季度总收入及增长趋势单项金额重大并单项计提坏账准备亿亿Q1总收入环比上升主要因为在春节假期和学生寒假期间《穿越火线》 《地下城与勇士》 《七雄争霸》 等几款网络游戏商业化的提升。自09年Q4以来， 受网游行业不景气影响，导致总收入同比逐步下降。从收入结构来看， 互联网增值服务和广告收入增长明显且占比一直在提高。
产品概况QQ活跃帐户数QQ最高同时在线帐户数亿亿QQ活跃帐户数环比增长较平稳， Q2突破7亿。QQ最高同时在线帐户数Q1和Q2基本持平， 为1.37亿。QQ游戏最高同时在线帐户数Q1达到历史高峰770万， Q2季度微降至750万。QQ游戏 最高同时在线帐户数万
毛利率走势网龙金山巨人畅游完美网易腾讯毛利率走势表盛大占有游戏市场份额75%的腾讯、 网易、 盛大， 因为业务的多元化， 致使其毛利率低于其他小公司。
其他信息1、 QQ空间收入明细目前QQ空间的主要收入还是来自月费， 不过来自QQ空间和QQ朋友的道具收入也在增加。
而在这两种业务中， 主要收入还是来自QQ空间。
在收入方面， 实际上第二季度预订费收入有所下降， 道具收入则大幅上升，增幅超过100%。2、 腾讯微博情况微博业务取得了明显进展。
无论是在用户数还是在用户活跃程度。
在短时间内吸引了大量微博用户， 他们的活跃程度需要一定时间才能提升， 腾讯目前没有微博创收计划， 主要着重在增强用户体验方面。3、 腾讯&苹果腾讯正在与苹果公司合作， 确保我们的应用能够进入苹果商店， 有时我们确实需要根据苹果的要求来作出改变。
目前进展比较顺利。在移动互联网方面， 我们将很多应用放到了移动互联网平台上， 尤其是智能手机平台。
我们在此方面有两个战略：一个是将我们现有的PC端服务迁移到无线互联平台上， 开发这些新的应用。另一个就是我们在寻找新的机会， 开发面向移动互联的应用。
篇五：应收账款周转率分析
视点 2011年05月
浅谈增值税对应收账款周转率指标的影响
文／ 高云英 摘 要：在我国现有流转税制下，由于增值税实行的是价外税 ，造成增值税纳税企业营业收入与应收账款核算的口径不 同，从而影响应收账款周转率指标计算的准确性，也造成 了流转税不同税种间的企业应收账款周转率指标可比性较差。建议调 整增值税企业应收账款周转率的计算公式，使不同行业的应收账款周转率指标的内涵趋于一致 ，以增加指标的可比性。
关键词：应收账款周转率；销项税 中图分类号：F 0 现行应收账款周转计算率公式 应收账款是企业因销售商品、产品、提供劳务等，应向购 货单位或接受劳务单位收取的款项。应收账款周转率是一定时 期内营业收入 (或销售额) 与平均应收账款余额的比率，它反 映了应收账款周转的速度与管理效益，是分析企业营运能力常 用指标之一。
现行计算公式为：
应收账款周转率 (周转次数) =营业收入／ 平均应收账款余 额 平均应收账款余额= (应收账款余额年初数+应收账款余额 年末数) ／ 2 应收账款周转期 (周转天数) =平均应收账款余额 x 36O ／ 营 业收入 二．现行应收账款周转率计算公式存在的问题 问题一：增值税纳税企业与营业税纳税企业的应收账款周转 率计算口径不同。
在我国现行流转税制下，由于增值税实行的是价外税，营业 收入与应收账款的核算口径不同，从而影响应收账款周转率指标 计算的可比性。
一 文献标识码 ：A 文章编号：1006- - 4117 (2011) 05- - 0135- - 02 中华人民共和国增值税暂行条例》第一条规定：在中华人 民共和国境内销售货物或者提供加工、修理修配劳务以及进 口货 物的单位和个人，为增值税的纳税人，应当依照本条例缴纳增值 税。第五条规定：纳税人销售货物或者应税劳务，按照销售额和 本条例第二条规定的税率计算并向购买方收取的增值税额，为销 项税额。销项税额计算公式：
销项税额=销售额 X税率 第六条规定：销售额为纳税人销售货物或者应税劳务向购买 方收取的全部价款和价外费用，但是不包括收取的销项税额。
从上述条款规定可以看出，增值税纳税企业的销售额不含 销项税额，销项税额是纳税人销售货物或者应税劳务向购买方 收取的增值税额。对于增值税纳税企业来说，应收账款包括了 应向购买方收取的全部价款和价外费用，即包括了销售收入与 增值税额 ，而销售收入则是指不含增值税的销售净收入 (在 实际会计核算时 ，销售收入为扣除销售折扣折让后的销售净 额) 。因此直接造成了应收账款周转率计算公式中分子、分母 指标口径的不一致。
((中华人民共和国营业税暂行条例》第一条规定：在中华人 民共和国境内提供本条例规定的劳务、转让无形资产或者销售不 以汇率的频繁波动以及人民比的升值会给厂商带来损失，要解决 这个问题应该从以下几点入手。首先，国家要出台相关政策鼓励 出口，同时给予中小企业的出口一定的优惠政策，比如可以给予 定的补贴和出口退税，考虑到出口补贴以及退税会遭受到反倾 销调查，那么国家在补贴形式上可以规避直接补贴的，可以设 立政府相关的基金，给予企业产品、技术的研发一定的支持。第 二，要改变目前我国经济的结构，我国从上世纪九十年代以来一 直奉行的是出口导向战略，这种出口导向战略导致了我国经济长 期以来被国外经济所 “绑定” ，国内厂商的好坏完全依靠国外经 济的好坏，在今后一段时间内这种出口导向还将继续，但是我们 应该逐步从根源上改变这种出口导向经济。第三，拉动国民经济 的增长最主要的还是靠拉动内需，一个国家只有内需起来了，那 么国民经济才会健康持续的发展 ，我们的经济才不会处处受制 于人。第四，转变出口 战略我国当前出口 的产品主要是集中在一 些劳动密集型产业和一些资源型产品， 这种产品的一个很大的缺 点就是附加值太低，这也导致了厂商的利润低，以此带来人民比 汇率的一点变动就会对厂商造成重大的打击，我们要转变出口战 略，进行产品的更新换代和升级，使得我们出口的产品包含更加 多的附加值， 这样才不至于面临汇率的微／ J、 波动而给企业造成重 大打击的现象，在产品的升级换代上企业和政府都应该下功夫，
企业应该加强自主创新能力，把主要精力投入到新产品的研发 一上，政府应该给予一定的支持，比如可以通过设立高新技术产业 园，让企业免费入住；给予创新企业奖励和补贴的形式；同时在 加强教育上下工夫。
结论：本文从定量和定J陛两方面分析了人民比汇率和我国出 口之间的关系，我们发现人民币值升会导致出口的减少，反之会 导致出井口的增加，我国人民币汇率自从上世纪以来一直处于升 值通道中，升值幅度非常大，大幅升值吞噬了企业的理论，所以 汇率风险对企业来说是一个很大的挑战，我们从本源上下功夫，
帮助企业规避人民币汇率风险，促进企业的出口和经济的转型，
使得我国经济又好又快的发展。
作者单位：浙江工商大学 ) ，男，浙江杭州人 ，先就读于 作者简介：余典 ( 1989一浙江工商大学经济学院，经济学专业本科生。
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2011~-o5月
财经视点 动产的单位和个人，为营业税的纳税人，应当依照本条例缴纳营 业税 。
第五条规定：纳税人的营业额为纳税人提供应税劳务、转让 无形资产或者 销售不动产收取的全部价款和价外费用。
从上述规定可以看出，营业税是价内税，营业税纳税企业，
应收账款与营业收入的核算1 ：
1径是一致的， 不受税金的影响。也 可以看出，增值税纳税企业与营业税纳税企业反应的营业收入内 涵不同，应收账款的核算I ； 1径是一致的，这样直接影响到应收账 款周转率等相关指标在不同行业间的可比性。举例说明如下：
例1、某生产企业为增值税一般纳税人，适用的增值税率为 17％，2OlO 4Z8月份销售货物一批，价税总额100万元，货物已发 出，货款未收到。
企业确认销售收入的账务处理为：
借：应收账款1009 5 元 贷：主营业务收入85． 47万元 应交税金—_ 应交增值税 (销项税额) 14． 53万元 例2、某运输企业201 0年8月份为甲企业承运货物总收入为 1 009 5 元，营业税适用税率为 ，款项未收到。
企业确认收入的账务处理为：
借：应收账款100万元 从例1、例2可以看出，由于增值说是价外说，增值税纳税人 的销售收入与应收账款的计算I：
1径不同，销售收入为不含税的净 收入金额，应收账款则包括销售收入金额与销项税额两部分。由 于营业税是价内税 ，应收账款与营业收入的计算口径一致，都是 收入总额10o万元，增值税纳税企业的反应的营业收入为85． 47万 元，营业税纳税企业反应的营业收入为1 00万元。在计算应收账 款周转率时 ，增值税纳税企业的销售收入为不含增值税的净收 入，应收账款为含增值税的金额，口径不一致，营业税纳税企业 的计算口径一致。两个企业间应收账款周转率缺少可比性。
问题二：同一企业的营业收入计算I ； 1径不同，影响应收账款 周转率的一致眭。
同样是增值税纳税企业，在企业有进出口经营权的情况下，
可享受 “出口货物退 (免) 税管理办法” 的优惠政策，即出口销 售环节免交销项税，出口 货物采购环节已 交纳的进项税，按照退 税率给予退税，这种情况下，出口销售收入为总收入，不存在增 值税问题，内销收入则存在增值税。举例说明如下：
例3、某生产企业为增值税一般纳税人，该企业用进出I ：
1经 营权，享受出口货物免抵退的政策，该企业的产品产品国内国际 均畅销。假设201 0年5月份，该企业国内市场销售总额100万元，
出口销售总额1 009 5 元，增值税率为1 7％，收入符合确认收入的条 件，货款均没有收到。
企业确认收入时会计处理：
(1) 国内销售 借：应收账款100万元 贷：营业收入85． 47万元 贷；应缴税金一 应缴增值税 (销项税额) 1 4． 53 万元 (2) 出口销售 借：应收账款1009 5 元 贷：营业收入100万元 企业该月的营业收入总额=85． 47+ 1 00= 1 85． 47 (万元) 贷：主营业务收入10095元 该月形成的应收账款总额= 1 00+1 00=200 (万元) 可见：同一企业也存在收入计算与应收款计算口径不一致的 情况，应收账款周转率的计算缺少可b 匕 性。由此类推 ，闻样是一 般纳税人企业，在行业与经营范围完全相同的情况下，假设销售 收入与应收账款也完全一致，纯外贸企业与纯内贸企业的反应的 营业收入及计算出的应收账款周转率差异很大， 指标缺少可比 性。
三、解决办法 对于增值税纳税企业，计算应收账款周转率时应该首先进行 指标 口径一致陛的换算，换算方式有两种：1、把应收账款按照 增值税适用税率换算成不含增值税的应收货款额；2、把销售收 入换算成含增值税的周转额。两种方式可任选其一。举例如下：
倪『 4、某企业为增值税一般纳税人，适用税率为1 7％，2007~g 末应收账款余额为16095元， 2008~假设该企业未计提坏账准备，2008年销售收入3000万元 ( 国内销 售，无出I：
1业务) ，计算该企业的应收账款周转率。
1、按照常规计算公式计算：
平均应收账款余额= (应收账款余额年初数+应收账款余额 年末数) ／ 2 (160+14 0 ) ／ 2=150 (万元) 应收账款周转率 (周转次数) =营业收入／ 平均应收账款余 额 应收账款余额为1 409 5 元，
==3000／150= - 20 (次) 应收账款周转期 (周转天数) =平均应收账款余额 ×360／ 营 业收入 =360／ 应收账款周转次数 =360／ 20= 18 (天) 2、按照换算成可比口 径的指标计算：
(1) 按照第一种方式换算 ：
把应收账款平均余额换成不含 增值税口径计算应收账款周转率 平均应收账款余额 (不含增值税) = (160+14 0 ) ／ 2／ 1． 17 =150／ 1． 17= 128． 21 (万元 ) 应收账款周转率 (周转次数) ：
营业收入／ 平均应收账款余 额 (不含增值税) =3000／ 128． 21=23． 4 (次 ) 应收账款周转期 (周转天数) =360／ 23． 4=15． 38 (天) (2) 按照第二种方式换算：把销售收入换算成含增值税的 总收入计算应 收账款周转率 总销售收入 (含税) =销售收入 × 1． 1 7=3000 × 1． 17=351 0 (万元) 应收账款周转率 (周转次数) =营业收入 (含税) ／ 平均应 收账款余额= 3 510 ／ 15o=23． 4 (次) 应收账款周转期 (周转天数) =360／ 23． 4 = 15． 38 (天) 从上例可看出，由于计算口径的改变，计算出的结果是不相 同的， 但两种换算口 径计算的结果是一致的。笔者倾向于通过把 销售收 ^换算成含增值税的总收入口径进行应收账款周转率的计 算，这样与非增值税企业的计算口 径是一致的。从计算公式的基 本原则看，计算期间的一致陛， 计算口 径的可比性与一致眭是最 基本的要求。
作者单位：
江苏省精创电气股份有限公司
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篇六：应收账款周转率分析
翩翩麟翻喃骊嘟岭瓤皿应收账款分析评价的方法及指标恤系王竹泉路万忠应形势下重要款管理的理论较为薄弱账款分析评价的方法 和指标体系很 不完善从而制约 了应收账款管理水 乎的提高如何科学地分析和评价公 司应收账款管理的成效本文将对这探 讨一传统的分析方法及指振的缺陷应收账款作为一项流动资产负债表中占有作常重要的地位外财务管理文献有关应收账款管理的内容却显得有线 单薄关 ’ 友收账款的分析评价要么是计算应收账款周转率胀款周转期或平均收账期协天数等财务指标进行比较分析要么就是进行账龄分析够深入往往不能拐示问题的根源所在拿应收账款周转率这计算公式是收胀款管理是公 司财务管理的一个重要内容在 市场竟争加强对应收账款的管理 显得但是传统的财务管理关 ’ 应收账。益激烈的,益。,,牛 寺 别是有 关应收,。一问题进行分析。在资产。但翻阅中,。,、应收、应收账款销,。但这些分析都不,。一指标来说,其应收账款周转率销售收入平均应收账款这一公式的缺陷 仁要表现在三个方面心是分 补的销售收入赊销收入也有现销收 入显然会虚夸应收账款周转率献强调分 子应 当使用赊销收入净额是却没有考虑到赊销的结果不仅会产生应收胀款而且会产生应收票据没有将应收票据考虑在内,一般来说既有全部计算在内虽然有的文,,。一,但,,但分 母却。如果公 司赊销的商品中有很大比例是采用商业汇票结算的话按上述公式计算得出的应收账款周转率必然会虚增例如有的分析报告说中国上市公 司平均的应收账款周转率在均天就能周转一次远没有这样令人满意二是分母的平均应收账款年初年末应收账款余额作简单算术平均得到的收账款平均余额相差很大性销售的公 司其应收账款在一年中的波动幅度也是相当大的三是这一指标不便于公 司对个别应收账款的控制及内部业绩考核购几次货的某个客户来说末该客户应收账款明细胀的余额作简单平均后所计算出的应收账款平均余额是没有什么意义的由此所计算出的应收账款周转率是 无价值的在西方国家的应收胀款管理中较重视应收胀款销售天数通常是在每个会计期末按例推法计算用总应收账款去减总的各期销售额算回去直到总应收账款被减光为止这个指标来评价公 司应收账款管理的业绩也不尽合理原因与上述分析墓本相同举两个例子就可以说明这一点一是两个会计期间计算的比如说均为天如果在过去的公 司的商品都是销售给了核定其信用期间为天的客户 别说明公 司应收胀款的管理存在较大问月但是,。,次左右,即平恐怕。果真如此吗,一般是按、。但这一数额可能与公 司真正的应。即使不是季节,。。对一年中只仅按期初,、期,。,则比。该指标,即,逐期,。用。。。相同天中,,,如果在过去的天中购买本公 司商品的客户都是核定信用期为天的客 户为天则说明该而对大多公 司应收账款的管理很有成效数公 司来说为不同客 户核定的信用期确实存在着很大差 异间缺乏可比性特别是客 户结构在两期中变化较大的情况下另一个例子是假定公 司对现有客户所核定的信用期间完全一致天两期的计算结果也相同均为天则用控制有效在过去的客户的销售额可能有很 大的差 异分别为这些应收胀款的风险就相差惫殊说这两种情况 下其应收胀款的质且相差很大而并未反映出这种差异另外倒推计算的方法也没有考核应收账款通期和提 前支付的问题二形应收俄旅的因康分析要弥补传统应收胀款分析评价 方法及指标存在的缺陷必须抓住问题的实 质转变分析的思路事实 卜应收账款作为 公 刁资产 负债表的一个独立项目它是由公 司所有客 户对本公 司所欠债务的 果计数户对本公 司所欠的债务又都可以分为 正常信用期内的应收款和逾期应收款两部分正常信用期内的应收款的多少取决的营销和信用政策及其执行情况收款则可进一步区分为争 议未决的逾期应收款和无争议的逾期应收款两 部分。,。因此在不同期,更无 可比性。,比如说均为,,假设也,评价的结论 无疑是天中对这咋。但是,,比如说收回侧洲万元和万元,那么,。换句话,。,。、,,。,,。而梅 个客公 司。遭期应。即件成,帆、经济管理菩艺凡毛二‘二公式中代表公 司当前应收账教总额代表客户的序号代表客户的总数代表正常信用期内的应收胀撅代表途期应收软代表核定的信用期代表对某客户信用期内平均每日销,,,,,售倾,二代表对客户核定的信用倾度代表客户对信用倾度的利用程度代衰争议未决的通期应收教代表无争议的途期应收狱由上式可见公司应收胀欲的余额与下列因案有关核定的信用额度于公 司的营销政策和信用政策经营能力和资信水平一定的前提下公司采取德健的营钥政策和诊懊 的信用政策则对客户核定的信用倾度就会较低反过来就会较高信用撅度的利用程度户的舫求及公司执行营销政策和信用政策的情况有关下客户擂求临时或长期 减少用抓度的利用程度就会降低加对信用额度的利用程度就会随粉提高但其实际的利用程度还要看公 司对其制定的营梢政策和信用政策的执行情况争议未决的通期应收旅狱这与公 司的经营和服务质也与客户的信用品质有一定的关系无争议的通期应收款要取决于客户的信用 品 质及其财务状况同时与公司的收账政策及其执行情况有关明确影晌应收账款的各个因素于更加科学有效地分析和评价应收账救管理的好坏三应收旅旅分析俘价的方法与们标体系设计应收胀款分析和评价的目的是明确应收账狱管理的成效贵任为进一步改善应收账款管理指明方,,,。,。它取决。在客户的如果,,。。它与客。在客户信用撅度一定的情况,则对信客户藉求增,,。。有很大关系,。。这主,。,有利、分清应收帐袱管理的,向笔者认为目的是为 了加快现金回收速度度地减少坏账损失回收总为此应收账狱分析和评价应紧紧围绕现金回收和提高应收胀教质账这两个主题显然析评价方法及指标是难以胜任的探索更为科学标体系素分析为墓础指标作为对传统分析评价方法和指标体系的完善和补充回款率该指标反映本期回款占全部已到期和途期应收救的百分比本期回欺额本期到期应回款该指标可按全部应收账款综合计算也可分别按正常应收教和途期应收款单独计算途期应收款占全部应收款之比指标从反面反映当前应收账教的质盆显然该比值越大效果越差该指标应越低越好争议未决的应收款占全部应收款之比的一个指标管理本身的水平也反映公司其他方面管理对应收账款管理的配合程度应越低越好应收账款按账龄分布的构成分析包括对全部应收胀教按账龄分布的构成分析及对通期账款进行的通期账龄分析项分析也是对应收胀款的质最作出评价可以按账龄或途期胀龄向右排列显然应收账款分布应越向左集中越好如下图所示坏账占销售总额的百分比,加强应收账款管理的最终,并最大限最大限度地增加现金。,、进免坏。,以往的应收账款分,必须再、有效的分析评价方法和指。笔者以上述对影响应收服软的因,试探性地提出了以下几个,。,即回款率二上期末途期未回款反映应收胀款管理不 良给公 司造成的直接损失程度它从反面反映公 司应收账款管理的成效该指标应越低越好平均风险系数付能力及信用等级的角度反映应收账款的风险水平它要求率先对各个客户的信用等级进行评定比如说分为并为每一个信用等级规定一个风险 系数信用等级越好的其风险 系数赎值越小不同信用等级之间的风险系数间距大小取决于公 司对风险的偏好程度取比较稳健的信用政策系数的间距反之的间距平均风险系数是以各客户当前应收账款的余额作为权数对其风险系数进行加权平均的结果即,。。该指标是从客户支。,、、三级,,,。。如果公 司采则可以加大风险则可以减小风险系数,,。。,。。该很,,说明应收账款管理的。。。该指标也是从反面反映当前应收胀款质。它既反映公司应收账款,。该指标也。。。该。·由短到长 自左。,。该指标名 染旦旦二名·。‘式中表示平均风险系数表示第 个客户应收胀款明细账的 当前余额,,艺二代表当前应收账款总额,表示第 个客户的风险系数显然平均风险系数越大些款项的风险也越大引导公司通过调节客户结构款上的信用风险在应用上述指标进行分析和评价时除可以按整个公 司范围进行计算以考核公司应收账款管理的总体成效外客户内部责任 单位或责任人等计算考核以便进一步查明公 司应收胀款管理存在的问题和薄弱环节管理提供科学的依据。,,则回收这根据该指标,可以,降低应收账。,,还可以按、,,并为应收胀款贵任。任偏样李治 国经济管理柑
篇七：应收账款周转率分析
账款周转率指标的改进与应用———以格力电器为例李飞1 ，杨位留 2(1． 中科软科技股份有限公司，北京 100000;2． 枣庄学院 经济与管理学院，山东 枣庄277160)［摘 要］应收账款周转率是反映企业应收账款周转速度的重要指标． 随着经济社会的发展，传统的应收账款周转率指标在现实应用中出现了诸多问题，造成了信息使用者对企业营运能力的分析的不准确，新形势下有必要对该指标进行改进． 本文对传统的应收账款周转率应用中存在的缺陷进行了剖析，并对其改进，得出修正公式，并以格力电器的财务报表数据对修正后的应收账款周转率指标进行了应用和分析．［关键词］应收账款周转率;应收票据;赊销额［中图分类号］F275． 1 ［文献标识码］A ［文章编号］1004 －7077(2016)02 －0125 －040 引言应收账款周转率是反映公司应收账款周转速度的比率，反映了公司一定期间内应收账款转为现金的平均次数． 应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期，是用时间表示的应收账款周转速度． 它表示公司因销售行为获得应收账款这种债权到收回款项、变成现金所需要的时间． 对于应收账款周转率的计算有以下两个公式:1 理论概述应收账款的周转率 = 赊销收入净额/应收账款平均余额 = (当期销售净收入 － 当期现销收入)/［(期初应收账款余额 + 期末应收账款余额)/2］． 其中，赊销收入净额 = 销售收入 － 销售退回 － 现销收入．应收账款周转率 = 当期主营业务收入净额/［(期初应收账款余额 + 期末应收账款余额)/2］． 其中，当期主营业务收入净额 = 销售收入 － 销售退回．上面两个公式的差别在于分母中的销售收入是否包括现销收入． 在实际应用中，一般将现销收入理解为赊销的款项在当天已及时收回，这样以当期的主营业务收入作为分子，符合应收账款周转率指标在理论上的计算思想． 一般情况下，应收账款周转率越高越好，周转率高，表明收账迅速，账龄较短;资产流动性强，短期偿债能力强;可以减少坏账损失等．2 传统应收账款周转率公式的缺陷2． 1 传统公式分子的缺陷首先，应收账款周转率计算的是企业本年度应收账款转为现金的次数，上述运用公式中，分子为当期的主营业务收入净额，它是指企业当期主要经营活动所取得的收入减去销售退回及销售折让的数额，其数据可取自利润及利润分配表． 但实际上，主营业务收· 5 2 1 ·2016 年 4 月枣庄学院学报 Apr．2016第 33 卷 第 2 期 JOUＲNAL OF ZAOZHUANG UNIVEＲSITY Vol．33 NO．2［收稿日期］2016 －01 －28［作者简介］李飞(1989 － )，女，山东济宁人，中科软科技股份有限公司财务部，管理学硕士，主要从事公司治理与公司理财研究．入净额包括现销收入和赊销收入，而应收账款的周转率实际上主要与赊销收入有关，而现行公式中扩大了分子范围． 另外，公式中的分子只有主营业务收入净额，没有考虑企业是否存在其他业务收入及营业外收入中的赊销收入，如企业销售剩余原材料、出售固定资产等． 因此，使得利用该公式计算出的应收账款周转率与实际情况不相符．其次，应收账款的周转实际上是指企业实现了销售形成的“应收账款”转化为“现金”的过程，能够反映应收账款周转速度的是“已经收回了的应收账款”，而不是本期发生的主营业务收入净额． 对于分子主营业务收入净额仅指本年度的经营成果，并且这些由于销售形成的应收账款很难在一年内全部转变为现金． 因此，运用该公式计算应收账款的周转率无形中就暗含了一个假设，即所有企业无论经营状况如何，本期发生的赊销额全部收回，而且还得把现销业务形成的收入理解为赊销的同时收到货款，只有存在这些假设才有其计算的合理性． 但是，这种暗含的假设与企业实际不相符． 所以，应收账款收回现金的周转额不能简单地理解为主营业务收入净额，存在一定的计算偏差．第三，分母应收账款平均额中包括价外流转税金额(主要为增值税销项税额)，但分子主营业务收入净额中不包括价外流转税，导致分子分母的计算口径不一致． 对于非增值税纳税义务企业，不存在口径不一致问题，但对于有增值税纳税义务的企业，分子就必须将增值税考虑在内． 例如，某甲企业为非增值税纳税义务人，2013 年主营业务收入净额为 1000 万元，应收账款平均余额 500 万元;乙企业为增值税纳税义务人，2013 年主营业务收入净额 1000 万元，应收账款平均余额 500 万元． 在不考虑现销收入的前提下，按现行公式计算出两个企业的应收账款周转率都是2． 但考虑到分子分母计算口径，乙企业为增值税纳税义务人，分子应将增值税考虑在内，即应收账款周转率 = ［1000 * (1 +17%)］/500 =2． 34，计算结果比甲企业高． 因此，对于有增值说纳税义务的企业，企业实际的应收账款周转率要高于利用现行公式计算得出的应收账款周转率．最后，目前很多大企业更加关注对收款过程的管理，关心企业应收款项的回款状况．企业在销售中不仅会产生应收账款，还有应收票据、预收账款． 在企业业务不断扩大的情况下，假设年末的债权规模相同，如果今年企业的销售货款全额转为现金，那么表明企业当期的赊销款全部收回;如果年末比年初增长了，则赊销额回款不足． 在企业存在预收账款的条件下，对于同一个销售业务，假设年初企业的应收票据为 181 亿，年末 281 亿，应收账款年初 9 亿，年末 5 亿，预收账款年初 145 亿，年末 220 亿． 通过计算，该企业应收款项年末与年初余额相差 96 亿，即今年的债券回收与营业额相比，少收回现金 96 亿． 而预收账款年末比年初增加了 75 亿，从企业整体应收款项周转的角度看，可以理解为该企业年末只有 21 亿(96 亿 －75 亿)的回款不足． 因此，在计算应收账款周转率的时候，可以把企业的预收账款考虑在内，这样可以更实际的反应企业应收账款的回款速度．2． 2 传统公式分母的缺陷传统公式分母为应收账款平均余额，即(期初应收账款余额 + 期末应收账款余额)/2，这种计算的结果其实没有太大的实际意义． 例如，某企业年初应收账款余额为 100 万，年末应收账款还是 100 万，那对于这种情况，可以有两种理解，一是应收账款经过多次周转，最后年末余额与年初相等;二是企业本年度应收账款没有发生额，这也是很有可能的． 但是在这种情况下，上述应收账款平均额的计算公式是没有意义的，所以分母在计算上存在着一定的不严谨．另外，企业在销售过程中，不仅仅形成应收账款还会产生应收票据，而且对于有些企业如格力电器，其应收票据在企业的销售结算中占有很大份额，但现行的公式中没有将应收票据的平均余额计算在内． 因此，在分母考虑了应收票据后，计算出的实际应收账款周转率是小于原来周转率的． 对于季节性经营的企业，如电风扇、空调行业，其应收账款具有很大的季节性差异，如果还是简单的使用算术平均数计算平均应收账款余额，这很难反映企业一段时间内实际的应收账款平均额．例如，某空调企业的销售业务主要集中在 5 月左右，具有很强的季节性，应收账款主· 6 2 1 ·枣庄学院学报 2016 年第 2 期
要形成在此期间，假设公司在第二季度每月的应收账款额为 300 万，总赊销额为 900 万，并且在第三季度每月的回款额为 300 万． 年末资产负债表的应收账款期初与期末余额都为零，根据现有公式应收账款的平均额 = (0 + 0)/2 = 0，则应收账款周转率为无穷大，这说明了该企业销售业务全部为现销，这显然与该企业的实际情况不符． 因此，根据该公司的回款情况，应收账款的周转天数为 90 天，周转率为 4．3 传统应收账款周转率公式的修正3． 1 对分子的修正根据应收账款的周转过程，企业在销售中形成应收款项，会计分录借记“应收账款”、“应收票据”科目，当企业收回现金时，应收款项减少，会计分录为贷记“应收账款”、“应收票据”，所以应收款项贷方的发生额反映了应收账款的周转过程． 根据“期初余额 + 本期借方累计发生额 － 本期贷方累计发生额 = 期末余额”可以推出“本期贷方累积发生额= 期初余额 + 本期借方累计发生额 － 期末余额”． 其中期初与期末数可以在资产负债表中获得，本期借方累计发生额即本期的赊销额在报表中无法取得，可以近似用主营业务收入来代替，可以从利润表中获取．另外，企业销售中有可能存在预收账款，同样影响应收账款回款状况，从整个公司应收账款周转的角度分析，预收账款可以作为应收账款的抵减项，可以减少企业应收款项的回款不足，在此基础上，(期初应收账款 + 期初应收票据 + 本期主营业务收入 + 本期销项税额 － 期末应收账款 － 期末应收票据 + 期末预收账款 － 期初应收账款)即为本期赊销商品收回的现金，将其作为应收账款周转率的分子，其计算数据可以取自资产负债表及利润表．3． 2 对分母的修正传统公式分母的简单算术平均数计算方法不太严谨，对于应收账款的平均数应尽可能获取更多期间的数据，以消除季节性影响． 理论上可以对企业每个月应收账款增减变动加权平均计算较为准确的数值． 由于在计算中很难获得公司每月的应收账款数据，但对于上市公司每季度都会有季报公布，所以，可以根据季度的期初与期末余额先其求每季度的平均值，然后在对其四个季度的平均值求整体平均值． 另外，在计算中将应收票据包括在内． 公式分母的应收账款的平均数 = ∑［(季度应收账款期初余额 + 季度期末余额)/2］/4 + ∑［(季度应收票据期初余额 + 季度期末余额)/2 /4］．表 1 格力电器 2013 年度相关财务数据项目期初余额期末余额第一季度 第二季度 第三季度 第四季度期初 期末 期初 期末 期初 期末 期初 期末应收账款 7． 5 7． 7 7． 6 8． 1 8． 1 9． 2 9． 2 8． 8 8． 8 7． 7应收票据 324． 5 453． 1 324． 5 174． 4 174． 4 147． 8 147． 8 394． 4 394． 4 453． 1预收账款 188． 6 137． 8 ——— ——— ——— ——— ——— ——— ——— ———主营业务收入 912． 5 1080． 5 ——— ——— ——— ——— ——— ——— ——— ———销项税额 164． 6 192． 8 ——— ——— ——— ——— ——— ——— ——— ———综上所述，修正后的应收账款周转率公式 =其中① = 应收账款期初余额 － 应收账款期末余额;② = 应收票据期初余额 － 应收票· 7 2 1 ·李飞，杨位留 应收账款周转率指标的改进与应用———以格力电器为例
据期末余额;③ = 预收账款期末余额 － 预收账款期初余额;④ = 本期主营业务收入;⑤= 本期销项税额下面以格力电器为例，从格力电器 2013 年度年报和季报中分别获得相关数据(数据都取近似值，以亿为单位)，相关财务数据如表 1 所示:从 2013 年格力电器的财务数据可以看出，本公司在销售过程中，其赊销收入形成的应收票据占大部分，而应收账款仅占很小的一部分，同时还存在预收账款． 在企业销售业绩不断扩大的情况大，应收账款与应收票据都有相应的增加，年初与年末相比，应收款项产生了 129． 8(7． 7 +453． 1 －7． 5 －324． 5)亿的赊销额，而预收账款年初与年末相比少了 50． 8(188． 6 －137． 8)亿，所以对于格力电器有 180． 6(129． 8 +50． 8)亿的回款不足．根据表中数据计算修正后的应收账款周转率 =(7． 5 －7． 7 +324． 5 －453． 1 +137． 8 －188． 6 +1080． 5 +192． 8)(7． 85 +8． 65 +9 +8． 25)/4 + (249． 45 +161． 1 +271． 1 +423． 75)/4=3． 8而修正前的应收账款周转率 =1080． 5(7． 5 +7． 7)/2=142． 2从计算结果可以很容易看出，修正前与修正后应收账款周转率相差很大，显然修正前的应收账款周转率的计算公式不严谨，它既没有考虑应收票据、价外流转税，也没有考虑预收账款对企业回款状况的影响，而修正后的公式将其都考虑在内，并且利用各季度应收款项平均值求取企业应收账款的整体平均值，这样在一定程度上避免了季节性经营对应收款项平均额计算不准确的影响，因此，修正后公式计算出的应收账款周转率更符合企业实际回款速度．参考文献［1］秦曙强． 对应收账款周转率几个问题的思考［J］． 商业会计，2007(15):36 －37．［2］刘婷，余蓉蓉． 应收账款周转率计算方法改进探讨［J］． 财会通讯，2009(7):65．［责任编辑:吕海玲］The Improvement and Application of Accounts Ｒeceivable Turnover———Gree Electric Appliances as Ｒeady ExampleLI Fei1 ，YANG Wei － liu 2(1． Sinosoft Co． ，Ltd，Beijing，100000，China;2． Institute of Economics andManagement Zaozhuang University，Zaozhuang 277160，China)Abstract:The accounts receivable turnover rate should be an important index reflecting the accounts receivable turnover veloci-ty． With the development of economy and society，the traditional accounts receivable turnover rate has many problems in thepractical application，which causes inaccurate when the information users analyze the enterprise operation ability，it is necessa-ry to improve the new situation． In this paper，the defects of the traditional accounts receivable turnover rate existing in the ap-plication are analyzed，and carried on the correction to obtain the correction formula． And with financial statements data ofGree Electric Appliances，the correct accounts receivable turnover rate is applied and analyzed．Key words:the accounts receivable turnover rate;bills receivable;credit sales· 8 2 1 ·枣庄学院学报 2016 年第 2 期
篇八：应收账款周转率分析
账款分析应收账款分析及案例
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2011-02-14
应收账款分析的核心是对应收账款的流动性的分析， 分析过程是从结构分析和趋势分析中找出应收账款的变动， 然后对有异常变化的应收账款的经济实质进行分析， 从而对企业资产的真实风险状况进行评价。
应收账款与企业的经济环境和内部管理都有密切的关系。
通过对应收账款的结构分析， 对应收账款占企业流动资产的比重进行测度， 我们可以发现企业外部环境以及内部管理、 经营策略方面的变化线索。
趋势分析也是同样重要，不断增加的应收账款， 特别是当其增幅显著高于营业收入的时候， 则往往意味着其产品的销售已经钝化， 需要依靠提供过量的信用来维持。
案例：
吉林化工迅猛增加的应收账款预示着业绩风险
吉林化工的主要业务为生产和销售石油产品、 石化及有机化工产品、 合成橡胶、 染料及染料中间体、 化肥及无机化工产品等。
2000 年公司实现主营业务收入为人民币 139 亿元，与 1999 年同期相比上升 26％， 但净利润却为负的 8. 4 亿元。
公司年报业绩的巨大风险在2000 年中期已经有征兆， 在 2000 年 1 至 6 月实现销售额与 1999 年同比上升 16％的同时,应收账款却同比上升了 66%， 是资产中增长最为迅速的项目， 与行业内其他公司相比， 吉林化工 2000 年中期的应收账款总量和增速均为最高。
从 2000 年全年来看， 吉林化工的应收账款增加额达 14. 93 亿元, 是所有上市公司中增速最为陡峭的公司。
由于应收账款对流动资金的占用， 为了 克服现金流入不足的压力, 该公司只有增加有息负债, 从而使有息负债规模从年初的 35. 81 亿元扩大到年末 75. 55 亿元, 净增 40 亿元, 当期负担的财务费用则达到 6 亿元。
吉林化工 2000 年的业绩可谓险象环生，不仅是要承担高额的财务费用, 而高达 30 亿元的应收账款, 其坏 帐准备的计提将给业绩造成巨大的压力。
资产负债表有关项目变动分析
项目••••••••••• 2000 年 6 月 30 日•1999 年 12 月 31 日•••增减(％) ••••
••••总资产•••••••16, 935, 758, 955•••15, 876, 352, 943•••••••6. 7•••••••••
••••应收帐款净值••2, 107, 978, 910••••1, 264, 740, 203••••••66. 7•••••••••
••••存货净值••••••1, 811, 179, 076••••1, 575, 183, 405••••••15. 0•••••••••
••••长期投资••••••••212, 628, 245••••••207, 653, 254•••••••2. 4•••••••••
固定资产净值••9, 835, 195, 099•••10, 155, 551, 413••••••-3. 2•••••••••
长期负债••••••5, 273, 077, 175••••6, 077, 075, 065•••••-13. 2•••••••••
股东权益••••••6, 619, 114, 027••••6, 088, 921, 333•••••••8. 7•••••••••
资料来源：
公司报告
更进一步的分析是找出应收账款的风险驱动因素， 也就是对应收账款的时间和对象两大方面的分析。
先来看时间分析， 即应收账款在一个经营周期中要经过多长的时间才能转化为现金， 以及存量应收账款的账龄。
公司的信用政策可以成为效率的驱动器。
恰当的信用周期将应收账款的回笼时点与企业的经营周期相配合， 在支撑信用销售的同时通过应收账款源源不断的转化为现金， 为企业的持续发展输送血液， 应收账款转化为现金速度越快， 循环周期越短， 则在一个期间内可以提供越多的现金， 从而企业的运营也就越富有效率。
如果应收账款长期滞留在资产负债表上， 则企业就会出现经营性现金断流。
测量应收账款周转率， 是用一段时期内的信用销售额， 除以同期内流通在外的平均应收账款净额。
应收账款周转率 = 销售收入 / 平均应收账款
用一年的天数 365 除以这个周转率， 就得到应收账款的平均收款期， 把这个平均回收天数与惯常的商业信用期限相比较， 就可以看出企业管理者的信用管理能力， 那些资产项下总是装满回收遥遥无期的应收账款的企业应当受到足够的怀疑。
从风险的角度， 应收账款停留在企业帐簿上的时间越短， 也表明其流动性风险越小， 在认识这一点上， 我们将要借助于静态的账龄分析。
应收帐款的帐龄, 是指资产负债表中的应收帐款从销售实现、 产生应收帐款之日起, 至资产负债表日止所经历的时间, 简而言之, 就是应收帐款在帐面上未收回的时间。
帐龄分析是应收账款的主要分析方法之一, 其对企业内部管理的价值在于通过对销售绩效的测控, 加快货款回笼, 减少坏帐损失； 对外部分析师来说， 则有利于会计报表使用者了解公司应收帐款的周转情况、 分析应收帐款的质量状况、 评价坏帐损失核算方法的合理性。
我国目前对应收账款账龄划分的规则见于中国证监会《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第二号——年度报告的内容与格式》 , 将应收帐款的帐龄划分为四段, 即 1 年以内、 1-2 年、 2-3 年和 3 年以上。
事实上， 几乎所有的上市公司也是按照这个时间标准进行的应收账款管理和披露。
一般来说， 1 年以内的应收账款在企业信用期限范围， 1-2年的应收账款有一定逾期， 但仍属正常， 2-3 年的应收账款风险较大， 而 3 年以上的因经营活动形成的应收账款已经与企业的信用状态无关， 其可回收性极小， 可能的解决方法只能是债务重组。
案例：
高龄应收账款风险大
百大集团股份有限公司在浙江省杭州市经营百货、 餐饮服务、 旅游等产业。
公司 2000年度实现主营业务收入 92, 847. 95 万元， 实现利润 7, 256. 30 万元。
坏账准备按应收款项(包括应收账款和其他应收款) 余额的 5%计提。
其 2000 年末应收账款总额为 33591671 元，根据报表附注， 应收账款的账龄构成为：
账龄 期末数 期初数
金额 比例 坏帐准备 金额 比例（%）
坏帐准备
1 年以内 2, 966, 263 8. 83 148, 313 3, 041, 010 7. 97 152, 050
1-2 年 95, 403 0. 28 4, 770 1, 039, 597 2. 73 51, 979
2-3 年 17, 577, 619 46. 09 878, 880
3 年以上 30, 530, 004 90. 89 1, 526, 500 16, 481, 421 43. 21 1, 415, 336
合计 33, 591, 670 100 1679583 38, 139, 647 100 2, 498, 245
资料来源：
公司报告
从应收账款的期初和期末数对比中可以看出， 公司 2000 年初 2-3 年账龄的应收账款存量几乎没有收回， 在年末的资产负债表上成了 3 年以上的应收账款， 这类高龄应收账款长期停滞在资产负债表上， 形成坏帐的风险很大。
而公司对这些账龄在 3 年以上的应收帐款仍按照 5%计提坏帐准备， 风险储备明显不足， 2001 年， 公司管理层对会计估计作出变更， 将 3 年以上应收账款的坏帐计提比例改为 20%， 以反映这部分应收账款的风险性， 并且全额核销掉账龄在 3 年以上的应收账款 4, 269, 031 元， 两项因素直接导致 2001 年减少利润 500 万左右。
对象分析也是应收账款分析的重点， 甚至可以说， “对象决定一切” ， 因为， 交易对方的信用程度是决定应收账款风险性的根本原因。
所以， 当我们在分析应收账款时， 在对会计数字面上的结构和趋势了 解后， 一定要找到报表后的附注， 把是谁欠了公司的钱看个清楚。
可以进行评价的因素包括如下：
债务人的区域性。
由于区域经济发展水平、 法制环境以及特定的经济状况等条件的差异， 导致不同地区的企业其信用状况会不同。
案例：
应收帐款不良状况分布呈现出明显的地域性
我国企业不良应收帐款的分布呈现出明显的地域特征， 例如在东北三省三角债情况比较严重， 分布在该区域的应收账款不良率较高； 在浙江和上海经济活跃， 分布在该区域的应收账款不良率比较低； 而以广东为代表的部分地区， 经济发展迅速， 但是不良应收账款率也较高。
可见， 应收账款状况受到经济环境的影响很大。
经济环境主要是由两部分组成：
企业产权结构和政府角色定位。
企业产权不是简单地孤立存在的， 其界定清晰程度特别依赖于其所处社会对保护产权的努力。
其中， 政府如何角色定位就是首当其冲。
对于地方政府而言， 其重要作用不是直接参与企业创立和管理， 而是保护产权， 维护信用。
在经济信用环境中， 除了 企业的产权结构之外， 就是该地区的传统、 文化、 执法力度和对产权保护的有效程度； 而所有这些都与政府有关。
债务人的财务实力。
评价债务人的财务实力， 需要对债务人的财务状况进行了 解。
简单的方法是查阅债务人单位的资本实力和交易记录， 用这种方法可以识别出一些皮包公司，或者， 根本就是虚构的公司。
案例：
银广夏公司的神奇客户之谜
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银广夏被称为 2001 年中国证券市场最大的报表欺诈事件。
该公司主要经营高新技术产品的开发、 生产， 动植物养殖、 种植等业务， 其 1999、 2000 年的主要利润来源是超临界萃取产品， 该类产品主要销售给了德国的诚信公司， 在银广夏 2000 年的资产负债表上，一年以内的应收账款有 4 亿多元， 其中德国诚信贸易公司的欠款为 26769 万， 占应收账款总额的一半多。
在 2001 年 8 月的《财经》 杂志封面文章《银广夏陷阱》 中， 描述了记者探询该银广夏最大债务人的过程， 事实证明， 这个神奇的大客户系子虚乌有。
“为银广夏 1999 年、 2000 年利润做出巨大贡献的德国诚信公司的英文全称为：Fidelity Trading GmbH。
这家公司， 尽管按银广夏的说法有着巨额对华贸易， 但在中国居然没有办事处， 在互联网上也查不到丝毫信息。
----银广夏在 2001 年 3 月股东大会上分发的材料称， "德国的 Fidelity Trading GmbH是在德国本地注册的一家著名的贸易公司， 系德国西•伊利斯的子公司， 成立已 160 余年历史。
该公司是一家专门从事生物制药、 食品和医用原料的贸易公司， 在欧洲是一家信誉和口碑均很好的公司。
"
----德国西•伊利斯公司的确是一家历史悠久的贸易公司， 德国伍德公司制造的二氧化碳萃取设备正是通过西•伊利斯出售给银广夏的。
但诚信公司是否是其子公司呢？
----记者曾多次向德国西•伊力斯驻华机构捷高公司核实此事， 但该公司接待人员的态度十分含混， 一时说诚信是德国公司， 一时说诚信和西•伊利斯有关系， 一时说诚信是其子公司。
最后竟然是一再要求记者去问银广夏！
诚信和西•伊利斯的关系怎么能由银广夏来证实呢？
----在 7 月 16 日的一次电话采访中， 捷高的有关业务关键人物陶鹏明确地告诉记者：诚信只是一家在德国注册的公司， 与西•伊利斯有着业务往来， 但并非西•伊利斯的子公司。
----问题其实并不复杂。
据知， 2001 年 5 月， 在《中国证券报》 一次例行的编前会上，其总编辑提到， 既然银广夏引起了那么多疑问， 为什么不可以借助新华社驻德分社的力量去调查一下它的背景呢？ 此后， 该报是否果真去德国调查不得而知， 但确有新华社驻外记者在德国当地查询查号台， 但该公司并未有电话号码登记。
----记者了解到， 中国工商银行总行通过其海外分行对诚信公司进行了调查， 在德国汉堡商会查到如下记录：
----"Fidelity Trading GMBH 公司于 1990 年在该会注册， 注册资本 51129. 19 欧元（约10 万马克左右）
， 负责人为 Kiaus Landry， 主要经营范围是机械产品和技术咨询。
"
----注册资金几万马克， 对于贸易公司而言并不算离谱， 但毕竟其与银广夏签下的是年度金额达 20 亿元人民币、 总金额达 60 亿元的合同， 对比过于悬殊。
此次调查之后， 中国
工商银行总行没有恢复对银广夏的贷款。
工商银行总行曾与银广夏于 1999 年 12 月 29 日签订流动资金贷款合同， 借款金额为 2 亿元， 期限定为自 1999 年 12 月 29 日起至 2001 年10 月 28 日止。
今年四五月间， 工总行提前中止了贷款。
”
资料来源：
《财经》 2001 年 8月号， 《银广夏陷阱》
债务人的集中度。
对于应收账款， 同样存在集中度风险， 即由于某一个主要债务人支付困难而导致较大比例的债权面临回收风险。
只与有限的客户交易， 也为销售分析提供了一些线索。
案例：
沪东重机因为大客户破产而被特别处理
沪东重机（600150）
2001 年 1 月 19 日公布预亏公告：
随着船舶市场的复苏， 沪东重机股份有限公司生产已走出低谷， 2000 年度主导产品柴油机产量比 1999 年度有较大幅度增加， 经全体员工的努力， 公司已初步改善了 亏损面貌。
但由于公司债务人天津造船公司于2000 年 11 月 17 日宣告破产， 对公司本年度利润带来很大影响。
经初步审查， 公司预计2000 年度会出现重大亏损。
具体亏损金额将有待会计师事务所审计后， 在年度报告和年报摘要中具体披露。
公司董事会提请广大投资者注意投资风险。
正如预亏公告提及， 2000 年度沪东重机的亏损， 主要是由于天津造船公司破产所致， 根据破产程序未得到清偿的债权将不再清偿。
而天津造船公司在购买沪东重机柴油机的交易中， 共欠货款 50224615. 20 元。
沪东重机也因为连续两年亏损， 将被 ST 处理。
浅议应收账款分析
2003-12-29 10:1 【大 中 小】
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